在并购交易中，私募股权投资担任着角色并不总是积极正面的，国
美兼并永乐，雷士照明吴长江同软银赛富阎焱爆发的矛盾，都是“门口
野蛮人”的现实事例，但我们不能就此否认私募股权投资的作用。最近
的一次A股市场并购交易中，被并购方的中电加美股东中同样出现了私
募股权投资机构的身影，中国风险投资有限公司（以下简称中国风投）
中国风投运用其自身资源从企业发展及协同效应的角度，通过战略分析
匹配度剖析，为中电加美寻找到适合的收购公司，从而顺利实现退出
中国风投充分解决了并购双方信息不对称的代理问题。相较于投资银行，
私募股权投资同样具备专业的能力及资源，而独有的股东地位却使私募
股权投资机构具有自身的利益诉求，使其完全不同于投资银行担任的传
统并购财务顾问角色。同企业价值捆绑，使私募股权投资机构主动催化
交易完成，提高并购效率。对收购企业引入私募股权投资机构及被收购
企业发挥私募股权机构能动性具有借鉴作用
本论文分为五章。第一章绪论讲述本论文研究背景、研究意义及方
法。同时包括私募股权投资及并购相关的概念定义。第二章并购交易中
的利益冲突涵盖股东回报及控制权缺失两大主要冲突，对国内外文献进
行综述。第三章案例背景以隆华节能并购中电加美为核心，从并购双方
基本信息、投资背景、并购背景各个方面进行分析。第四章中国风投推
动并购交易实施详细分析了私募股权投资机构在并购交易中的作用，如
何解决各方的冲突。第五章并购案例的经验和启示对本论文进行总结
私募股权投资在整体并购交易发挥的重要性，除了进行交易双方的
协调，最为关键的解决信息的不对称性问题，对最终交易的完成起到了
催化及推动作用。对于收购企业来说，很难以全球化和互联网化的思维
选择适合的目标并购对象，引入适合的私募股权投资机构充分利用机构
投资价值理念，协助筛选合适的目标公司，完成并购整合。对于被收购
企业，私募股权投资机构能够协助企业完成合适收购公司的寻找和筛选，
出于保障其投资股份价值，私募股权投资机构能够平衡短期及长期的均
衡。如同本例中的中国风投，从中电加美未来发展及并购后企业的整合
角度出发，合理筛选收购公司，最终实现退出
关键词：私募股权投资机构，并购重组，隆华节能，中电加美
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