究其成因，一方面是许多中小企业财务制度不健全，缺乏银行认可的担保品；另
一方面，我国商业银行贷款技术创新滞后于广大中小企业信贷需求。

随着我国金融改革的深入和利率市场化进程的加快，商业银行传统利差正不
断缩小。商业银行从自身的发展需要出发，创新金融服务工具，大力发展中小企
业信贷，既能缓解中小企业融资难的困境，又能提高商业银行的经营能力。

在针对中小企业融资的各类金融创新中，供应链融资（Supply Chain
finance,SCF）提供了一条值得探索的路径。当今世界，市场经济竞争的发展趋势
不再是企业与企业之间的竞争，而是供应链与供应链之间的竞争，商业银行依托
供应链上的核心企业，同时向核心企业及其上下游配套企业提供全方位的金融服
务，将有利于解决供应链上中小企业资金周转问题，促进供应链整合资源，同时
也为商业银行的贷款、结算、资金管理、财务顾问等综合性金融服务带来很大的
市场。小银行是我国银行业的重要组成部分，小银行如何利用自身中小企业贷款
技术特点推广供应链融资具有非常现实的价值意义。

本文首先在总结供应链融资和中小企业借贷理论的基础上，分析供应链构架
和中小企业弱势地位，说明供应链融资的核心理念和运作机制，进而对比各种面
向中小企业的供应链融资方式优劣。其次以 ZSNS 银行为例，介绍其经营特点和
贷款技术，从贷款风险和成本收益两方面进行供应链融资策略研究。然后详细的
构建 ZSNS 银行面向中小企业供应链融资的信用评分体系、贷款利率定价体系、
贷款审批体系和风险控制体系，通过具体案例分析研究 ZSNS 银行面对中小企业
信贷的供应链融资操作性及可行性。

本文以 ZSNS 银行为例研究供应链融资模式的应用性，有具体的实用价值，
同时，期望能为其他中小商业银行的中小企业金融创新提供参考。

关键词：供应链融资，中小企业，贷款，风险控制
II
ABSTRACT
In China, credit financial difficulties of Small and Medium-Sized Enterprise (SME)
are very common, which triggered a series of economic and social problems. On the one
hand, not only this is no sound financial system to support, but also there is no
acceptable collateral to the bank. On the other hand, China commercial bank‘s loan
innovation system lags behind the SME credit demand.
With the deepening of China’s financial reform and the speeding up of interest rate
marketization, the commercial bank’s profit is shrinking. There is a big pressure to
extend profit margin. Considering its own development, Commercial Bank innovate
financial service tools, Develop SME loan business, not only can solve the financial
dilemma of SME, but can also promote the commercial bank’s business.
In all types of financial innovation for SME’s financing demand, Supply Chain
Finance (SCF) provides a path worth exploring. The economic competition in the future
is not between enterprises, but between supply chains.Bank provide a full range of
financial services to the whole supply chain. This will solve the cash flow problems of
SME supply chain, as well as to promote the integrations of the supply
chain .Meanwhile, it bring a huge market of the comprehensive business, like loans,
settlement, financial management and financial advisory .Therefore, as a small sized
bank in China, there is practical significance on how to promote supply chain financing
according its own loan technology.
In this thesis , we will analyze the supply chain structure and the weak position of
SME , based on the summarizing of the supply chain financing and the theory of
relationship lending .We will explain the core concept and operation mechanism of
supply chain financing ,so that we can compare the pros and cons of supply chain
financing in the SME .With the association of the management characteristic and
lending technologies of ZSRC bank ,we can choose the supply chain financing product
combination according to loan risk and cost benefit . Taking ZSNS as an example , they
have build a credit scoring system, approval system , loan interest rate pricing system
for SME supply chain financing .ZSNS bank also use specific case approved the supply
chain financing’s operability , feasibility and practicality.
The research of supply chain financing model in the thesis is from ZSNS bank’s
point of view. It’s useful. We hope this research can provide reference for financial
innovation in other medium- small sized bank.
Key Words:Supply Chain Finance,Small and Medium-Sized Enterprise,loan,Risk
Control
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
中小企业是我国企业的主体，中小企业数量占我国企业总数的 98%。根据中
国家庭金融调查，聘用员工人数少于 5 人的小型企业占我国企业总数的 86.8%；聘
用员工人数 5～50 人的中小型企业占比为 11.4%。此外，中小企业经济是我国经济
的重要组成部分，中小企业创造的经济总量占比近 60%，中小企业在经济发展中
举足轻重，世界上多数国家都会政策扶持中小企业发展。

在全球经济周期性波动和国内经济结构性问题的影响下，我国企业面临国外需
求不确定、国内需求不景气、国内产业转型迫切的大背景，广大中小企业的生存
状况不容乐观，2013 年 1 季度中小企业宏观信心指数为 54.87，处于弱复苏阶段。

为此，国家高度重视中小企业的发展，提供专项资金支持中小企业创新，完善中
小企业税费优惠政策，支持对中小企业的政府采购政策等。2013 年 2 月，国务院
副总理张德江在天津调研中小企业时指出，要切实营造有利于中小企业发展的政
策环境、市场环境、创业环境、成长环境、服务环境和舆论环境，坚持“放水养鱼”，
建立健全中小企业政策支持体系（
①渣打银行，2013-05-08，中国中小企业信心指数；
②张旭东，2012-03-22，新华社）。

扶持中小企业，其中的一个关键内容是解决中小企业资金来源。融资难一直是
困扰中小企业发展的重要问题，我国政府早在 2002 年出台《中小企业促进法》鼓
励商业银行加大中小企业信贷投放。中国人民银行和中国银监会近年也相继出台
指导文件，要求商业银行加大中小企业，尤其是对单户金额 500 万元（含）以下
小企业的信贷支持。受国家政策鼓励，同时由于银行间竞争激烈化，中小企业信
贷市场确实存在盈利机会，越来越多的商业银行开始关注中小企业，中小企业信
贷增长快速，根据中国中小企业信心指数，2013 年一季度中小企业融资信心指数
达 56.87，远高于 2011 年和 2012 年水平。但困于贷款技术等原因，目前商业银行
体系提供的资金仍远不能满足数量庞大的中小企业。各商业银行迫切需要开拓新
的市场，改善中小企业融资服务，帮助中小企业在金融危机的情况下渡过难关，
不仅有助于我国经济好转，更使得银行在新的业务中获利。近年来，供应链融资
概念的提出和运用为解决中小企业融资难找到了一条途径。

供应链融资是指商业银行以供应链中的核心企业作为中心，审查评估以核心企