中文摘要
随着我国经济的不断发展,上市公司数量剧增,上市公司关联交易定价已经
成为一个热点话题。公允的关联交易可以降低交易成本,避免信息不对称,提高
资产盈利能力。但是目前每每谈及上市公司关联交易,往往给它打上徇私、舞
弊”、“虚假信息”等烙印。从理论上讲,关联交易虽被认为是内部操控行为,但
又不属于内幕交易的范畴;它属于中性经济范畴,是一种市场行为,而又不是单纯
的市场行为。而在实际的操作过程中,由于关联方交易行为的不确定性以及转让
定价的非公允性、隐蔽性和监管的困难性等特点,容易造成中小投资者乃至国家
利益受到损害。因此保证关联交易的公平和公正,防止暗箱操作,拥有一个公允
的、有效的关联交易转让定价机制变得尤为重要。

本文首先在对国内外相关文献进行回顾的基础上,对关联方、关联交易以及
关联交易类型、关联交易转让定价机制进行了概述。接着,分析了影响关联交易
转让定价机制的相关因素以及目前存在的缺陷,包括:关联交易转让定价决策内
外的影响因素、关联定价的方法选择、关联转让定价的决策程序、决策风险控制
以及关联交易转让定价的信息披露等。

然后,在相关描述统计分析的基础上,用实证分析的方法分析证实了关联交易
转让定价决策中存在的盈余管理行为和避税行为。本文选取了国内A股市场2008
一2010年披露关联交易的上市公司,共1861个样本,通过对样本公司的特征变量
的分布,来分析上市公司利用关联交易转让定价机制进行盈余管理行为与避税行
为的特征。结果发现:上市公司明显存在利用关联交易转让定价进行盈佘管理的
行为;ST公司上市公司和存在配股行为的公司利用关联交易转让定价提高利润实
现扭亏的行为更为明显;由大股东绝对控制的上市公司,可能存在利用关联交易
转让定价转移利润的行为;上市公司也存在利用关联交易转让定价和税率差异逃
避所得税的动机。

最后,在上述分析的基础上,指出我国关联交易交易所存在的缺陷,并针对如
何完善上市公司关联交易转让定价提出相关建议。

关键词:关联交易及披露,转让定价,盈余管理,避税动机,建议措施