摘 要
随着我国经济快速发展，人民收入水平显著提升，如何合理有效
的进行投资理财，以确保自身财富的不断升值，成为社会及个人的关
注焦点。近年来，葡萄酒投资成为个人投资的一个新热点。在负利率、
通胀的压力下，正逐渐成为投资者的重要选择。目前，葡萄酒投资作
为一项新兴的个人投资模式，有许多问题，值得探究。为此，本文拟
以葡萄酒投资为论题，从投资者的角度，对葡萄酒投资价值、投资模
式和投资风险作一系统分析。本文主要工作包括：
第一，对房地产投资、证券投资、公募基金、私募基金、短期投
资理财、黄金投资和葡萄酒投资等投资方式进行了综合比较，并重点
对葡萄酒投资收益进行了回顾性分析。研究发现：作为新兴投资产品
的葡萄酒投资，由于其具有的稀缺性和受国际金融及政策调控影响较
小，投资收益较高，投资风险较低等优质特性，日益显示出较高的投
资价值与增值潜力。多年的葡萄酒投资收益显示：葡萄酒投资回报率
明显高于其他投资项目收益。

第二，从需求、贸易、投资与收藏等方面对我国的葡萄酒投资市
场进行了分析，发现：继欧洲、北美拥有大量高端葡萄酒消费市场后，
我国国内葡萄酒需求市场非常活跃，市场发展潜力巨大，葡萄酒的收
藏与投资呈现明显上升趋势。

第三，从基本特征、投资风险和投资方式评估等方面对现酒、期
酒、葡萄酒酒庄、葡萄酒基金等 4 种葡萄酒投资渠道进行了综合比较，
并对葡萄酒基金和葡萄酒酒庄投资进行了剖析，研究发现：葡萄酒基
金投资由于其专业性、规范化管理和低风险性可作为首选投资模式。

第四，基于 2006 年 1 月—2011 年 12 月的 Liv-exl00 指数、
Liv-ex500 指数样本数据，论文对葡萄酒投资的趋势性和傅立叶周期
进行了分析，研究表明：葡萄酒投资收益具有趋势性和周期性，应充
分把握葡萄酒投资的时机，就长期、短期投资作出合理决策。

第五，从产业培育、专业技术和投资策略等方面对我国葡萄酒投
资主要存在的风险进行了分析，研究表明：产业培育风险体现在葡萄
酒投资产业链条尚未真正形成，缺乏相应的行业规范和机制，葡萄酒
基金尚属起步阶段，有待于进一步完善；专业技术风险包括：投资葡
萄酒应具备专业知识，现酒投资存在鉴别和保存风险，期酒投资的定
价规则难以把握；投资策略风险主要包括时机、专业、天时、组合、
汇率和政策风险。

第六，对我国葡萄酒投资模式进行了思考，分析表明：目前，我
国葡萄酒投资的推荐模式为葡萄酒基金投资。在投资过程中，须严格
审查基金资质及费收标准，设定投资期限，做好长期投资准备，并考
虑基金的税收因素。

关键词：葡萄酒投资、投资价值、投资模式、投资风险、投资策略