摘要
近年来,随着我国经济的发展和居民财富的增加,证券市场投资者的规模不
断扩大,理财观念也越来越普遍的为人们所接受。价值投资作为一种科学有效的
证券投资方法,也受到了更多投资者的重视。对有价证券的价值评估是价值投资
的基础,只有在合理评估有价证券价值的前提下,才能有效的指导投资者的价值
投资行为。经济增加值作为一种比较新的财务指标,可以更加有效的反映企业的
真实经营业绩,同时以经济增加值价值评估理论为基础的经济增加值估值法的研
究和应用也得到了发展,并且正逐渐受到投资者和管理者的重视。证券业作为金
融业的重要组成部分,随着我国经济的发展和金融改革的完善而得到了较快的发
展,并且在未来依然具有良好的发展趋势。证券公司是证券业的主要可投资机构,
对证券公司的价值评估可以帮助投资者科学合理的认识证券公司的投资价值,从
而把握投资机会,防范投资风险,指导投资者进行理性投资。

本文以中信证券为例,重点研究了经济增加值估值法对证券公司内在价值的
评估应用。在研究中,采用理论结合实践的方法,研究了经济增加值价值评估理
论和具体的经济增加值估值法,并且对比分析了经济增加值估值法和其他的估值
方法。重点结合中信证券的基本面情况研究了经济增加值估值法在评估证券公司
内在价值中实际操作层面的应用,探讨了经济增加值估值法的具体评估方法和步
骤,得出了评估结果。并且对比分析了经济增加值估值法和相对估值法对中信证
券的价值评估,最后对评估结果进行了具体的分析。通过对评估结果的分析可以
得到,经济增加值估值法相比相对估值法,能够更好的指导投资者的价值投资行
为。同时,经济增加值估值法所得到的中信证券内在价值很好的反映了中信证券
的市场表现,经济增加值估值法可以有效的指导投资者对证券公司的价值投资。

关键词:价值评估;经济增加值;中信证券