思八达集团以内部控制为导向的并购研究
摘要
目前国内中小企业数量为4300万家,占全国企业总数的99%,其中成长型企业占
33%,但中国中小企业的平均寿命只有2. 9岁。为了弥补中小型企业在市场上的天然竞
争劣势,一些代理型中小型企业开始组建企业集团,以集团化的组织形式参与市场竞
争,以集团合力追求规模效力,实现市场地位和价值最大化。

这种代理型企业集团发展到一定规模后,成熟度上升,但内部控制的松散化呈现
出诸多问题,集团管控面临巨大挑战,集团的深入发展需要内部控制体系的规范化、
标准化,通过并购将代理型公司转变为控股型公司是从根本上强化集团内部控制的有
效方法。

本文从企业集团、内部控制和并购的基本理论入手,对国内外相关理论研究进行
了比较系统的阐述。根据选取的典型案例——思八达集团,进行详细介绍,并对其以
内部控制为导向的并购方案进行介绍和分析,依据在全世界范围内被广泛采用的内部
控制五个基本要素分析并购对思八达集团内部控制的作用和影响,并深入分析本次并
购对思八达集团战略的重要影响,得出分析结论:集团内部并购是强化代理制企业集
团内部控制体系的有效手段,集团内部并购对集团的集权、职业化和品牌塑造具有促
进作用。在此基础上,并提出进一歩的集团运营建议。

关键词:企业集团;内部控制;并购