调控对大、中、小型房地产公司的影响是不同的:小型公司将退出市
场，大型公司则借助行业波动进行横向并购扩大规模，而中型地区性
房地产公司未来则具有较大不确定性，若在整合期战略选择正确，经
营能力瓶颈得以突破，将成长为全国性公司;若战略方向错误，瓶颈
无法突破，则可能萎缩成为小公司甚至退出房地产市常因此，战略
方向选择和经营瓶颈突破是当前阶段中型地区性房地产公司研究的
重点。
房地产行业是类金融行业、典型的资源整合型行业，土地和资金
是房地产企业的核心资源，因此对筹资、投资、使用和分配进行长期
规划的财务战略就成为了房地产行业核心职能战略。财务战略选择是
否正确，将对公司的发展战略和竞争战略的实现起到非常重要的作
用。因此，在当前时期，中型地区性房地产公司必须加强财务战略选
择的研究，以选择正确的财务战略来支撑公司发展战略和竞争战略的
实现。
本文结合财务战略理论及笔者的实践经验，选择了ZX公司这一
中型地区性房地产公司作为研究对象，依据财务战略选择流程，通过
对影响房地产行业财务战略因素的逐项分析，选择出ZX公司在当前
环境下应选择的财务战略，并针对战略实现策略进行了建议。本文主
要内容如下:
首先，通过对财务战略研究的总结，得出财务战略的概念性认识
及主要内容，并结合财务战略影响因素的分析、分析模型的介绍，总
结出财务战略管理流程图和选择流程。
其次，依据财务战略选择流程，本文展开了对行业运营特征的分
析、投资环境的分析、融资环境的分析，
析模型、外部环境尸巨ST分析模型等，
20家上市公司，分析其财务特性情况，
在分析时使用了波特五力分
并选择在护深港三地上市的
在此基础上得出房地产行业
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对ZX公司财务战略的实施策略和实施手段提出J建认。
关键词:财务战略地区性房地产公司财务战略选择流程
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