近年来业务一直保持较为快速的增长，受金融危机的影响，全球LED产业增长速度放
缓，佰鸿公司任然保持较快速的增长，2007年到2009年间销售收入复合增长率达到
10%，然而净利润却减少了56%。股东权益报酬率则由2007年的21.4%下降到2009年
的8.1%。表明公司盈利能力大幅下降，同时还出现股东价值遭到毁损和可持续增长能
力不足的迹象。

本文研究的目的是从财务的角度分析佰鸿公司的现状，找出财务状况背后隐藏的问
题及原因，并提出相关的建议，以帮助佰鸿公司管理层达到改善经营，提高经济效益的
目的。全文共分五章：
第一章为绪论，主要介绍选题的背景及意义，文献综述和研究方法
第二章主要对公司的基本情况以及行业发展及现状进行简单的介绍
第三章是对财务报表结构进行分析，以了解报表各组成项目的变化趋势以及评价各
项目的比例结构的合理性。

第四章主要是运用相关财务比率对公司的偿债能力，资产管理能力，盈利能力几成
长能力等几个方面进行纵向的趋势分析和横向比较分析。

第五章是综合财务分析，主要运用了杜邦分析法，可持续增长模型，经济利润法以
及对杠杆分析等工具，分别对公司盈利能力、可持续增长能力，股东价值及风险等方面
进行分析。

关键词：财务分析；佰鸿公司；LED