编写日期：2006年12月
作者：任瞳
焦媛媛
侯颖娜

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目录

12006 开放式基金夺人眼球 3
1.1爆炸式增长 3
1.1.1基金规模 3
1.1.2投资者数量 4
1.1.3基金业绩 4
1.2结构性分化 5
1.2.1基金规模 5
1.2.2基金业绩 7
1.3创新 8
1.3.1基金复制 8
1.3.2基金分拆 10
1.3.3大比例分红 11

22007 机会仍在偏股类基金 12
2.1从制度建设上看 13
2.2从宏观经济上看 13
2.3从汇率改革上看 13
2.4从上市公司方面看 13

32007 该如何选择基金？ 14
3.1基金产品和管理人：两手抓，两手都要硬 14
3.1.1产品：主抓过往业绩 14
3.1.2管理人：主抓整体实力 16

42007 买入基金后怎么办？ 17
4.1不同类型投资者适用不同的资产配置 10
4.2长期持基策略：咬定青山不放松，任尔东西南北风 10
4.3中期持基策略：因时而化，与时俱进 10

5结论 20
2007年基金投资攻略
12006，开放式基金夺人眼球
2006年，开放式基金风光无限，投资收益轻扬直上重霄九，强烈的财富效应令人眩晕。基金由于其美妙的“钱”景得到无数投资者青睐，引发基金开户数暴涨、基金整体规模爆炸式增长。

1.1爆炸式增长
1.1.1基金规模
统计可知，2005年底我国国内所有开放式基金总规模为2036亿份，而2006年一年中成立的基金规模就已达3350亿份，超越现有存量基金的总规模，基金规模的增长不可谓不迅猛。

同时我们也要看到，国内基金市场虽然扩张很快，但与庞大的储蓄存款相比，差距仍然很大。如果再与发达国家基金市场现状相比，我们可以非常自信地预言基金市场在2007年仍将维持高速发展的态势。

图1、2001年以来开放式基金总规模变化趋势

数据来源：Wind，数据截至2006-12-22

1.1.2投资者数量
由于基金的价值投资理念已逐步被普通投资者所接受，今年基金开户数也出现了激增的局面。据最新数据显示，今年基金新增开户数已突破700万，是A股新增开户数的1.65倍，创下了历年之最。

与去年相比，基金新增开户数更是呈现爆炸式增长。去年基金新增开户总数为229.4万户，还不到今年新增开户总数的三成；而中国证券登记结算公司的最新统计显示，从11月1日到11月20日，新增基金开户数就达101363户，为去年同期的46倍。

1.1.3基金业绩
基金投资者的数量为何增长如此之快？偏股类型基金的规模为何增长如此之快？这两个问题的答案可以归结为同一个答案，那就是基金的财富效应！

我们统计了成立半年以上的以股票投资为主的开放式基金净值涨幅与大盘涨幅，发现2006年代表大盘的沪深300指数上涨了105.28%，而业绩超过100%的基金就达70只之多，平均回报达到90%。景顺长城内需增长、上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势、富国天益价值、华夏大盘精选等基金的涨幅都在150%以上！

与基金投资者的良好收益形成对比，自己投资股市的个人投资者则相当苦闷。有媒体统计，在大盘由1900点升至2017点的这5个交易日中，沪深两市共有858只个股上涨，419只个股下跌。再看这858只上涨个股中，只有159只个股涨幅超过上证指数8.24%的涨幅。也就是说，在大盘指数由1900点升至2000点以上的这5个交易日中，仅有159只个股跑赢大盘，“二八”现象变成了“一九”格局。因此，对于很多投资者来说大盘的狂飚猛进并没有给他们带来财富的同步增值，赚了指数不赚钱的现象再次上演。