硕士学位论文 创新券对中小企业创新绩效的影响研究 学生姓名 刘阳 学 号 2020312180106 学科(专业学位) 工商管理 会计学 周霞 研究方向 导 师 2023年6月2日 Research on the Influence of Innovation Voucher on the Innovation Performance of SMEs By Liu Yang A Dissertation Submitted to North China University of Technology In partial fulfillment of the requirement For the degree of Master of Management Science North China University of Technology June, 2023 创新券对中小企业创新绩效的影响研究 摘要 随着我国经济转型的不断深入，中小企业的重要程度愈来愈凸显，政府也愈 来愈关注中小企业的发展。通常中小企业的发展很大程度上取决于其创新水平的 高低，因此如何提高中小企业的创新水平便成了推动中小企业发展的着重点。我 国政府于 2012年引入的创新券政策作为需求侧创新政策从刺激市场需求促进企 业创新水平进步，有效解决了供给侧创新政策资源配置失灵的现象。验证创新券 是否能够提升中小企业的创新绩效并进一步分析其作用机制，对于创新券的推行 以及优化具有重要的意义。 本研究首先通过查询官网、邮件以及电话沟通的方式取得了北京、上海、广 东以及江苏四个地区创新券的实施数据，进一步确定 2772家中小企业为研究样 本，使用倾向得分匹配法降低了样本自选择带来的内生性影响，验证了创新券对 于中小企业的创新绩效以及创新投入具有显著的促进效果。其次在创新券提升中 小企业创新绩效以及促进企业创新投入的基础上，本研究使用因果逐步回归法验 证了“创新券-创新投入-创新绩效”的创新券作用机制。再次，本研究引入融资 约束这一变量，通过交乘项分析验证了融资约束在创新券提升中小企业创新绩效 时的调节效应。最后，本研究对比分析了创新券与政府补助对于中小企业创新绩 效的促进效果，同时分析了创新券与政府补助对于提升中小企业创新绩效的协同 效应。 本研究发现：第一，创新券能够提升中小企业的创新券绩效，同时也促进了 中小企业的创新投入，因此创新券具有良好的政策效果。第二，创新券通过促进 中小企业的创新投入进而提升了其创新绩效。第三，融资约束对于创新券的政策 效果存在调节效应，融资约束较高的企业取得创新券后会得到更多的创新绩效提 升。第四，创新券较于政府补助对于中小企业创新绩效的提升效果更好，且创新 券与政府补助存在一定的协同效应。最后本研究基于主要研究结论为创新券的进 一步推行以及优化提出了相关建议。 关键词：创新券，创新绩效，中小企业，融资约束，政府补助 I Research on the Influence of Innovation Voucher on the Innovation Performance of SMEs Abstract With the deepening of Chinas economic transformation, the importance of small and medium-sized enterprises (SMEs) is becoming more and more prominent, and the government is paying more and more attention to the development of SMEs. Usually, the development of SMEs depends largely on their innovation level, so how to improve the innovation level of SMEs has become the focus of promoting the development of SMEs. The innovation voucher policy introduced by the Chinese government in 2012, as a demand-side innovation policy, stimulates market demand and promotes the progress of enterprise innovation lev