下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 汽车行业 报告日期：2021年 12月 5日 专 题 报 告 “新能源+”驱动，汽车行业迎历史性变局 ──拥抱“新能源+”系列研究七 ：王敬 ：刘欣畅 执业证书编号：S1230520080009 执业证书编号：S1230521110001 细分行业评级 行 业 公 司 研 究 ｜ 汽 车 行 业 ｜ ：liuxinchang@stocke 汽车 看好 报告导读 国内新能源汽车在“双碳”政策的引导下，向电动化、智能化迅速转型， 全球汽车行业竞争格局将重塑，国内自主整车在电动智能化领域领先， 未来有望在竞争中脱颖而出，同时，自主零部件也将迎来黄金时代。 投资要点 相关报告 ? 全球低碳化驱动汽车产业加速电动化、智能化转型 1《浙商证券汽车行业周报：特斯拉扩产， 产业链受益》2021.11.28 国内外大力推行低碳化政策，减少碳排放以应对气候变化逐步成为全球共识。 燃油车会消耗化石燃料并且释放大量的二氧化碳，因此实现电动车对传统燃油 车的替代，对改善碳排放，实现“双碳”有着巨大的推动作用，因此汽车电动 2《浙商证券汽车行业周报：重视自主零 化是大势所趋，同时“新四化”下，基于电动车架构整车智能座舱和智能驾驶 部件崛起的机会》2021.11.21 需求提升，驱动整个产业链进一步向智能化转型。 3《汽车行业专题报告：国产零部件迎来 电动智能时代行业重塑，自主品牌车企顺势崛起 ? 黄金时代》2021.11.14 2021Q3自主品牌乘用车市场份额为 45%，较 20年提升 6.6 pct。自主品牌由 于在电动智能化的布局较早，会更受益于行业电动化大趋势，自主份额将持 续提升，明年头部自主车企将推出新能源主力车型，如比亚迪推出 DM-i混动 平台和 e平台 3.0海洋系列；吉利雷神动力发布，极氪 001极具产品力；长城 凭借超强挖掘细分领域市场需求的能力继续打造爆款单品等。长期来看，头 部自主车企+新势力+特斯拉等凭借超强产品周期，将进一步抢占市场份额。 4《芯片环比改善，新能源再创新高—— 行业专题报告》2021.11.09 5《浙商汽车行业周报：电动智能变革下 零部件的投资机会》2021.11.07 ? 国产零部件崛起，汽零板块迎来历史性行情 我们认为自主崛起同样适用于零部件企业。传统燃油车时代的整零配套关系大 报告撰写人：王敬、刘欣畅 部分是外资零部件厂商给外资 /合资品牌配套，过去国内仅有极少数零部件企 联系人： 王敬 业能够真正的突破到合资外资品牌供应链，大部分国产零部件主要是给国产品 牌配套。我们认为下游整车行业格局迎来重塑，国产零部件也迎来最好的时代， 国产零部件崛起的原因来源于：①跟随国产主机厂崛起；②进口替代加速；③ 自主供应商在动力电池、电机、电驱和电控领域较为领先。 ? 投资策略 汽车行业步入电动智能化时代，行业竞争格局将重塑，自主整车在电动化和 智能化领域处于全球领先水平，未来将在竞争中脱颖而出，持续看好头部自 主车企比亚迪、长城汽车、吉利汽车等；同时，零部件行业将在下游恢复和 补库周期下迎来戴维斯双击，中长期我们看好电动智能产业变革下国产零部 件的崛起。零部件板块大的投资机会要符合产业趋势，我们自上而下的梳理 新能源和智能化领域的五大投资方向：技术驱动标的伯特利/ /英博尔，客户 拓展标的新泉股份/拓普集团，国产替代标的继峰股份/菱电电控，新能源增量 文灿股份/泉峰汽车/中鼎股份/福耀玻璃，智能化加速德赛西威/华阳集团。 ? 风险提示 汽车行业景气度不及预期；新能源汽车推进不及预期；原材料价格波动等。 http://research.stocke 1/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 汽车行业专题报告 正文目录 1.新能源趋势下，汽车行业面临变革............. 4 1.1. 全球正逐步“低碳化” ...................... 4 1.2. 汽车电动化势在必行 ................