下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 行业研究报告 ●电力设备及新能源行业 2021年6月15日 乘“双碳”之风 电力设备及新能源 新能源扬帆远航 推荐维持评级 核心观点： ? ? “碳中和”目标为可再生能源提供长期确定性指引。2020年 12月，在气候雄 分析师 心峰会上，我国宣布到2030年单位生产总值二氧化碳排放将比 2005年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发 电总装机容量将达到 12亿千瓦以上。 周然 ?：（8610）6656 8494 ?：zhouran@chinastock 执业证书编号：S0130514020001 今年 1-4月光伏装机及发电量快速增长。预计2021年我国光伏新增装机将达到 45-55GW，全球装机规模或将实现 145-165GW。年初以来硅料价格暴涨，但向 下游传递的效能递减。硅料价格高企主要由其扩产周期、短期内扩产节奏与下 周不匹配以及需求旺盛等三方面因素叠加造成。随着硅料规划产能在下半年逐 步投产，将有助于缓解供给端的紧缺。 特别鸣谢 梁悠南 ?：liangyounan_yj@chinastock ? ? 中国新能源车市场处于高速成长期，全球市场迎来中国与海外需求共振。 2021 年国内新能源汽车 1-5月合计销量达 93.83万辆，同比增长 253.04%。新能源汽 车渗透率快速上升，已由 20年底的8.8%提升至 10.2%。预计 2021年国内新车 销量有望达到 220-240万辆，同比增长 46.3%-75.6%。锂电池行业大举扩产正 当时。 电力设备及新能源指数表现 “双碳”为我国能源变革提供长期指引，今年各部委出台政策细化落实“双 碳”目标。新能源发电在“双碳”背景下，迎来新的投产高峰期。行业景气度 提升，拉动产品需求，但随之引发的价格博弈与利润再分配是今年需要密切跟 踪的焦点问题。“电动化、智能化”浪潮正在席卷全球，今年迎来新能源车高 增元年，上半年中国、欧洲销量喜报频传。储能及氢能产业方兴未艾。储能拉 动锂电池需求量。光伏制氢最具潜力。 ? ? 新能源作为高端制造产业，符合国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进 的国家发展战略。电动化智能化浪潮势不可挡，电动车迎来黄金发展期；“双 碳”大计，光伏迎来白银时代。行业景气度提升，拉动产品需求，但随之引发 的价格博弈与利润再分配是今年需要密切跟踪的焦点问题。建议甄选拥有明显 竞争壁垒、短期业绩有支撑的优质品种。 资料来源：wind，中国银河证券研究院 核心推荐标的：宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、当升科技 （300073.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、隆基股份（601012.SH）、通威股份 （600438.SH）、福斯特（603806.SH）、阳光电源（300274.SZ）、汇川技术 （300124.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、璞泰来（603659.SH）、中材科技 （002080.SZ）、国电南瑞（600406.SH）、许继电气（000400.SZ）、特变电工 （600089.SH）、良信股份（002706.SZ）等。 ? 风险提示：电力需求下滑明显的风险、新能源发电消纳能力不足；竞争加剧导 致产品价格持续下行；补贴下滑导致行业增长放缓；新冠疫情影响超预期。 重点公司盈利预测与估值 EPS PE 投资 股票代码 股票名称 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 评级 300750.SZ 300014.SZ 300073.SZ 601012.SH 300124.SZ 宁德时代 亿纬锂能 当升科技 隆基股份 汇川技术 2.40 0.87 0.85 2.21 0.81 4.25 1.68 1.42 2.99 1.14 6.20 2.39 1.95 3.86 1.49 188.6 124.3 67.9 106.5 64.7 40.6 36.6 53.4 72.9 45.5 29.5 28.4 41.1 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 49.5 74.9 www.chinastock 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 行业深度研究报告/电力设备及新能源行业 目录 一、“双碳”背景下新能源迎来黄金时代..............