Tabl e_BaseInfo 新三板主题报告 2017年 08月 29日 无线充电系列一：市场培育十年砥砺，春风或至一朝勃发 证券研究报告 ■2017年无线充电产业链走向成熟：（1）最近几年可以看到技术标准正 在走向统一，同时无线充电的成本和充电效率正逐步向有线充电趋近， 无线充电的限制因素正逐渐破除；（2）《能源技术革命创新行动计划 （2016-2030年）》的提出，明确要求到 2020年突破电动汽车无线充电 技术，实现即停即电，从国家层面对行业发展提出要求；（3）磁性材 料的产量从 2016年开始迎来拐点，全球智能可穿戴设备、智能手机、 新能源汽车等保持着稳定增长的态势，随着市场的进一步扩大，用户 对于终端产品续航能力的担忧与日俱增，对“无尾化”的要求越来越 迫切，预计未来无线充电产业空间巨大；（4）今年下半年很多 3C设备 都计划支持无线充电技术，或将促进无线充电市场快速增长。 诸海滨 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence 021-35082062 分析师 相关报告 新三板智报第十六期：制造 业皇冠顶端的明珠，机器人2017-08-27 与人工智能互利共进 新三板日报（做市三周年新 2017-08-25 三板水火交融） 四成新三板公司或接近历史 2017-08-24 估值底部 新三板日报（年内第 12 家 九典制药再破新三板公司最2017-08-24 快“转板”记录） ■行业标准分歧，磁感应、磁共振无线充电方案齐头并进：目前世界各 大知名企业形成了两大标准阵营，分别支持电磁感应和磁共振方式的 无线充电，无线充电产品主要围绕两个阵营推出的标准进行生产。电 磁感应式是最早推出产品的方案，也是应用最广、支持产品最多的无 线充电方案，谐振式具有传输距离较远，可支持多台设备等诸多优点， 逐步受到业界重视和用户青睐，是未来无线充电市场的有力竞争者。 另外，其他无线充电方式如无线电波、WiFi 充电发展较为缓慢，现阶 段还无法与磁感应和磁共振式方案竞争。 新三板日报（银行不得不做 上市地选择题：新三板成新2017-08-23 入口） ■无线充电上下游产业链概览：无线充电技术的产业链包含多个环节， 根据上下游关系可以概括为：芯片、磁性材料、充电线圈、模组制造 和方案设计五大环节。其中磁性材料是无线充电产品的必备原材料， 位于产业链的最上游；芯片和方案设计环节具有较高的技术壁垒，附 加值最高，主要被国外的科技公司垄断，国内的公司更多的聚焦于线 圈和模组制造两个环节，利润率较低，如果未来无线充电产品放量， 则需要规模化的产能，国内公司凭借出色的生产能力和经验积累，仍 能够得到较好的业绩释放。无线充电市场产业链涉及公司（参见正文） ■风险提示：行业竞争加剧，无线充电商业化程度不及预期，支持无 线充电力度低于预期。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 1 各项声明请参见报告尾页。 新三板主题报告 内容目录 1. 写在前面：为什么 2017年推荐无线充电................ 4 1.1. 需求+供给双剑合璧，无线充电将迎来突破性发展....... 4 1.1.1. 用户体验为上，“无尾化”特征凸显............. 4 1.1.2. 应用领域广泛，市场空间广阔............... 6 1.2. 限制因素正在瓦解：标准趋于统一+充电效率大幅提高 ...... 7 1.3. 政策助推，为无线充电发展保驾护航............. 8 1.4. 3C设备或大量支持无线充电，推动行业增长........ 8 2. 行业标准分歧，磁感应、磁共振无线充电方案齐头并进 .........