分类号 密 级 U D C 学校代码 10689 工商管理硕士专业学位论文 基于 GONE理论的康得新财务舞弊动因 研究及防范对策 Research on the Causes of Financial Fraud of Kangde Xin and Countermeasures Based on GONE Theory 姓 导 名： 王莎 师（职称）： 李红琨教授 申请学位类别： 硕士 专 业： 工商管理 财务舞弊 商学院 研 究 方向： 学院（中心、所）： 论文完成时间：2023年 6月 6日 摘要 摘要 康得新作为资本市场上具有广泛影响力的上市公司，其财务舞弊行为造成 较大范围社会层面的负面影响；目前虽已退市，但其在高分子材料市场上的研 发、销售能力仍位于行业前列，理清舞弊动因才可对其再次舞弊进行有效防范； 也可反向弥补我国资本市场监管部门缺口或制衡漏洞，提升整体监管水平，助 力监管升级。因此，本文研究康得新财务舞弊动因具有一定实践意义。 本文遵循解析问题产生原因、科学解决问题的逻辑，以康得新财务舞弊案 为研究对象，以财务数据为载体，对其财务异常表现进行分析；结合其战略布 局、股权结构、治理结构、业务特点等多重信息，梳理出康得新主要财务舞弊 手段：虚构采购和销售业务、虚列货币资金和违规关联担保。 本文将 GONE理论中的四因子划分为舞弊行为人和舞弊组织环境两个方面， 应用在康得新舞弊动因分析，得到以下结论： 财务舞弊行为人的贪婪动因主要表现为：康得新自身盲目扩张、追逐利益 以及大股东攫取利益；公司发展步调激进，意图通过快速扩张获取更多利益； 大股东出于对扩张的过度渴望，持续性超高比例质押康得新股票（部分年度持 有股票为限售股）在资本市场上套现，侵害广大投资者利益。财务舞弊行为人 的需要动因表现为：康得新、大股东和管理层等多方出于自身利益考量，为支 撑和维持股价而舞弊；康得新为避免“ST”、维持上市资格而舞弊；康得新为 吸引资本市场上的投资或债务融资，弥补发展所需巨大资金缺口而舞弊。 财务舞弊组织环境的机会动因表现为：康得新股权过于集中，缺少对大股 东，尤其是控股股东的权力制衡，侵害效应大；治理结构形式大于实质且内部 控制存在缺陷，给舞弊行为的发生提供了便利。从财务舞弊组织环境的暴露动 因来看，大股东利用控制权联合高级管理层，并串通相关机构形成利益团体， 致使其舞弊隐蔽性高；未勤勉尽责的事务所、金融机构，导致其舞弊行为从外 部暴露机率变小。 针对动因分析，本文提出防范康得新再次发生财务舞弊行为的针对性措施： 从舞弊行为人层面，需加强康得新管理层、大股东等诚信建设和法律责任意识， I 摘要 遏制其贪婪心理；需以自身发展为起点，审慎进行规模及资金规划，形成合理 资金需要，摒弃不当需求。从舞弊行为组织环境来看，康得新内部应完善治理 结构、夯实内部控制，减少舞弊机会；外部可引入新专业服务机构合作模式、 夯实舞弊外部发现机制以提高暴露机率，加大惩处力度、提升暴露惩罚。只有 当舞弊行为预期付出代价较高，且高于其舞弊带来的预期收益时，即行为发生 “得不偿失”，资本的逐利性自然会遏制财务舞弊行为的发生。 本文完成的财务舞弊动因及对策研究，为防范康得新未来再次发生财务舞 弊行为提供相应措施，也为其他上市公司防范财务舞弊提供借鉴。 关键词：财务舞弊手段与识别； GONE理论；财务舞弊动因；财务舞弊 防范 II Abstract Abstract As a listed company with wide influence in the capital market, Kangde Xins financial fraud has caused negative impact on a wide range of social levels; although it has been delisted, its R&D and sales capacity in the polymer materials market is still at the forefront of the industry, and it is only by clarifying the motive of fraud that its fraud can be effectively prevented again; it can also reverse the gap or the loophole of checks and balances i