股票报告网 基金研究 |基金专题报告 基金研究 证券研究报告 2020年 08月 13日 作者 美国如何构建 ESG产品？ 吴先兴 分析师 SAC执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq 全球可持续发展规模持续扩大 ESG投资起源于社会责任投资（SRI），核心是希望可以探索出一条可持续 发展的道路，将传统投资与 ESG的相关理念结合起来，寻求商业价值与社 会责任之间的平衡。全球可持续发展投资规模正在持续扩大，2018年初， 在欧洲、美国、日本、加拿大和澳大利亚/新西兰地区的可持续发展投资规 模接近 30.68万亿美元。 相关报告 1《金融工程：金融工程-市场情绪一 览 2020-08-12》 2020-08-12 2《金融工程：金融工程-“成长因子” 的未雨绸缪与分位点增速因子的提出》 2020-08-12 ESG 投资策略 3《金融工程：金融工程-海外文献推 荐第146期》 2020-08-12 ESG投资策略主要分为七类：负面/排它筛选、正面/最优筛选、基于标准 的筛选、ESG整合、企业参与和股东行为、影响力/社区投资和可持续发展 主题投资。不同策略下的资产管理规模也有较大分化。截至 2018年，在 上述的七类全球可持续发展投资策略中应用最广泛的是负面/排它筛选，该 策略下的资产规模达 19.8万亿美元，其次是ESG整合策略，该策略下的 资产规模达 17.5万亿美元。美国地区偏向于ESG整合策略和负面筛选策 略，规模分别为 7.9万亿美元和 9.5万亿美元。 美国开放式 ESG基金 目前美国 ESG基金共有 9种类型，分别是开放式基金、ETF、SMA、Fund of Funds、可变年金、封闭式基金、ETN、UIT和 CIT，其中开放式基金有 219 只（截至 2020年 6月 30日），合计规模达 1486亿美元以上。 Parnassus Investments是美国最大的纯 ESG共同基金公司，该公司旗下共 有 5只 ESG产品，其中有 4只基金为股票型基金，合计规模达 274亿美元 （截至 2020年 6月 30日）。PRBLX为该公司旗下基金，截至 2020年 6月 30日，该基金规模已达 183亿美元，是规模最大的美国开放式 ESG基金。 Putnam Investment旗下共有 2只关于可持续发展的基金，合计规模达54 亿美元（截至 2020年 6月 30日）。PNOPX是该公司旗下规模最大的开放 式 ESG基金，截至 2020年