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张笑天:从ChatGPT获得的两点启发20230211
作为一名专业投资人,我从ChatGPT获得的后发是:提升效率、兼顾安
全是经济发展和投资的重中之重。
当前全球经济发展正面临两大挑战,一个是长期有效需求不足,另一个是
逆全球化。而有助于解决这两大问题的行业,有可能成为未来的成长主线。
挑战一:有效需求不足
科技加速发展,机器和人工智能的效率、投入产出比和智能化程度在越来
越多的领域超过人类。科技把人类从繁重单调辛苦的劳作中解放出来的同
时,也让价值创造的来源更加趋向幕律法则,经济体达成充分就业的难度
越来越大,菲利普斯曲线和自然失业率石移,进而使得市场经济本身固有
的有效需求不足的问题更加突出。
大家通常认为,体力劳动繁重、重复,行为模式更容易被识别和编程,因
此更容易被机器取代,比如我们看到工厂的自动化程度持续提升,工厂内
工人数量大幅减少;而脑力劳动主要是创造性和艺术性组成,难以被机器
取代。
但现在人工智能快速发展,能够识别和选代学习脑力劳动中模式化、有规
律可循的部分,这部分工作由计算机完成是更有效率的,而把真正创造性 扫码进群领取
1、优质研报免费获取,行业报告定期打包
2、每日推送行业最新深度研报(精选10篇)
3、最新行业报告、公司研究、专业大咖分享和艺术性的工作留给人类。实际上,对于大部分写字楼内的脑力劳动者来
说,真正创造性和艺术性的工作只是一小部分,更多的工作是存在固定行
为模式的,可以由人工智能识别和学习,无论是呼叫中心、客种事务性工
作,还是写作、编程、直播和驾驶
ChatGPT的突然成功包含一定程度的偶然,也就是发现人工智能的“涌
现”现象(EmergentAbilitiesofLargeLanguageModels)。2022年之
前,业界普遍认为人工智能的智能化程度与训练数据量呈线性关系;但后
来证实训练数据量存在一个值,一旦超过这个值,智能化程度就会爆
发式增长,量变超过某个临界点后引发了质变,
ChatGPT虽然距离通过图灵测试还有相当的距离,但在某些任务上可以
获得让人惊叹的效果,而且我们自前还不清楚随着模型规模的增长,是否
还存在更多的國值,超过那些值后就会解锁出新的“超能力”,能力和
应用范围难以置信的扩大。
由此带来的结果是,从全球来看,无论是体力劳动还是脑力劳动,大多数
普通人类个体的劳 动价值跟不上经济
增长的速度,对就业率甚至生育率都产生深远的影响。在现代人类基本权
益和生存条件保障的环境下,人类社会“不劳动者不得食”的基本信条受
到挑战。
对越发达的经济体来说,解决有效需求不足的问题就越发迫切。MMT货
2币理论的实践和“直升机撒钱”虽然能增加需求,但也埋下了通货膨胀的
隐惠,叠加疫情后全球供应链扰动和俄乌战争的影响,欧美国家通胀压力
就更加凸显。
另一条路是基建投资等政府开支增加需求,但会面临项自投资回报率边际
下降的问题。怎样解决有效需求不足同时让通货膨胀和债务扩张的政策负
效应相对可控,成为经济体长期需要解决的重要问题,能够对解决问题做
出贡献的产业方向也会得到强有力的政策支持。
挑战二:逆全球化
全球经济发展面临的另一个挑战是逆全球化。十多年前,我看过一本畅销
书:托马斯弗里德曼2005年出版的《世界是平的》。这本书当时引起了
轰动反响,书里描绘和赞颂了永不停息、不断加速的全球化进程和由贸
易,坚信全球化会给全世界的发达国家和发展中国家都带来好处。人们懂
憬景未来,科技发展和全球自由贸易会拉平国家和地区间的经济差异,经济
的紧密联系会提升所有人的福证,世界经济交织在一起也大大降低了战争
冲突的可能性,
十多年过去了,弗里德曼的预测从大方向上没有问题,但是对全球化预想
的未免过于浪漫了,全球化的进程也并非没有波折。在欧美等发达经济体
除了可替代性较强的低端产业劳动岗位受到显著冲击之外,中产阶级同样
受到来自发展中国家的严重挑战除了航空航关、芯片、软件互联网、生物医药等少数尖端科技领域,美国
大多数中产阶级从事的工作岗位的竞争力和壁垒并没有那么高,难以应对
劳动力成本占明显优势的中国、印度等新兴经济体的竞争。从保护自身利
益出发,在欧美国家,反全球化、反自由贸易的思潮和政策取向逐渐兴起
壮大。
全球化的经济规则是全面追求效率,包括个人、企业、社会效率的提升,
投资重点是推动这些效率提升背后的新技术和新商业模式,相关的公司会
给投资者带来丰厚回报。而逆全球化的过程伴随看从全面追求效率到侧重
安全的转变,扭曲了追求比较优势的经济规则。
欧美国家念念不忘扶持本国境内的光伏生产供应链,但生产成本缺乏竞争
力,投入产出很不划算,实际落地困难重重。半导体制造在高端制程上的
科技封锁,迫使更多经济体追求在半导体产业链上更高程度的独立性,带
来多个产业链环节上的重复投资,总体上效率是降低的,
逆全球化对应到投资上,体现为越来越多的投资机会从未桶理论的“长板”
到“补短板”的转移。无论是追求效率还是安全,工程师红利、接近完备
的工业供应链体系、完善的基础设施都会是我们国家的核心竞争力,我对
此充满信心。
以成长思维应对两个挑战