解读资管新规 理财安全第一 早会专题 管理资源网保险资料下载门户网站 早会专题 一、资管新规核心内容解读 二、资管新规对市场的影响 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 2018年4月27日，央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”），当前同类资管业务的监管规则和标准不一致，也存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管等问题，资管新规主要目的在于规范金融机构资产管理业务、统一同类资产管理产品监管标准、有效防范和控制金融风险、引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级。 1.1资管新规2018年正式发布 1.1.2资管新规三项核心内容 资管产品打破刚性兑付 银行、信托、证券不允许提供保本保收益的产品，这些金融机构不可垫资，如果出现问题，直接兑付。 资管产品明确净值化 不再说预期收益率，只说基准收益率是多少。下一步就是明确提示实际净值是多少，净值会形成亏损，可查询、可赎回。 资管产品去杠杆 规定了资管产品杠杆比例上限，禁止各类资管产品的多层嵌套，限制了杠杆的使用范围、降低了杠杆比例。 2022年1月1日，资管新规正式实施！ 1.2.1什么是去杠杆？ 简单来说,“杠杆化”指的就是借债进行投资运营,以较少的本金获取高收益.这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采用,特别是投资银行,杠杆化的程度一般都很高. 　　 案例一： 例如100万到银行存100万定期，用定期存单可以贷款90万，再用90万全款购买小户型房产，然后用房子再抵押贷款63万元，这种模式就是杠杆多层嵌套，金融机构存在系统性风险，资管新规要求取消！ 房贷加杠杆 炒股加杠杆 企业银行贷款 资管新规中的“去杠杆”主要体现在几个方面： 一是明确规定公募产品和开放式的私募产品不得进行份额分级； 二是规定了不同性质的资管产品所能够采取的杠杆比例上限； 三是禁止各类资管产品的多层嵌套。也就是说，资管新规限制了杠杆的使用范围、降低了杠杆比例，并且不允许杠杆之上再套杠杆。 1.2.2资管新规去杠杆体现三个方面 1.3.1资管新规破刚兑的核心 金融机构在开展资产管理业务的时候不得承诺保本保收益，出现兑付困难时，金融机构也不得以任何形式垫资兑付。 暨银行、信托、证券不允许提供保本保收益的产品，这些金融机构不可垫资，如果出现问题，直接兑付。 资管新规打破刚性兑付，保本保息型理财产品几近绝迹 “无脑躺赚”已成过去 银行理财也会亏损 1.4.1资管新规净值化—净值化概念 净值型就是客户的投资收益市场化，投资收益实际上是多少就是多少，不存在固定的情况，那这样的情况下，投资者可能会拿到更高的收益率，也可能会拿到更低的收益率，甚至有可能会亏本。 净值化产品特点： 1、流动性强。在开放期内可以随时申购和赎回 2、收益由产品的净值决定。例如购买是的净值是1，赎回时的净值是1.2，那么每份的收益是1.2-1=0.2; 3、没有预期收益。一般基金有预期年化收益而净值型理财产品没有预期的收益率 4、净值型理财产品有封闭式和开放式两种。 过去一个银行的所有理财产品全部放在一个资金池，盈亏都是一本糊涂账，现在一个理财产品对应一个账本，理财产品全部净值化，盈亏每天都看得到。 。。。以下略