从“房产时代”到“金融时代”：没有保险兜底，一切都是在瞎忙！ 从“房产时代”走入“金融时代” 中国家庭不动产配置比列逐渐减低 国际发达国家的启迪 保险是家庭资产配置的基石 管理资源网保险资料下载门户网站 中信里昂证券预计，随着中国的房地产市场恶化，中国家庭未来九年将把127万亿元人民币，资金转入金融产品， 中信里昂证券中国金融研究部主管范海烁估计，到2030年，房地产在中国家庭资产配置中的占比将从2021年的37%下降至26%。相比之下，共同基金、理财产品和保险等投资资金在此期间的占比将从13%上升至21%。 家庭资产配置比例图 数据来源：中信里昂证券 。 银保监会 2022年国家层面表态坚持房住不炒 资料来源：中金公司研究部 我们判断，中国居民家庭资产自改革开放开始逐步累积，随着发展水平逐步提高、生命周期演进，配置主力从满足生存、生活基本需求起步，到提高生活水平（购买各类家庭耐用消费品），再到购买不动产、乘用车等“昂贵”的固定资产，目前可能正在进入金融资产配置加速的拐点。 中国居民资产结构的变迁与中国经济的发展水平以及人口的生命周期相适应 中国居民家庭资产配置可能正在进入新的拐点 目前中国居民非金融资产与GDP的比值在国际中显著高于其他国家。房价涨势趋缓、加杠杆趋难，可能将降低不动产的吸引力。 房地产是中国居民积累财富的主要方式，2019年在居民总资产中的占比超过60%，在居民实物资产中的占比超过90%。一定程度也表明，中国居民的投资渠道还有待进一步多元化。 2019年美国居民的房地产资产占总资产比重仅25%，日本居民土地资产占比为24%。随着金融市场的发展，投资多元化程度提高，住房在中国居民总资产中的占比总体上呈现下降趋势，1985年占比为78.3%，到2019年则降至62.9%。当然，2016年以来，由于经济潜在增速下降，其他投资回报率下降，家庭配置住房资产的意愿有所回升。2015年住房在总资产当中的占比降至58.8%，但之后明显反弹。 不过，结合先发工业化国家的金融深化进程，预计住房资产占居民总财富的比重还会下降。 下载 门户网站 ”“管理资源网 制作整 理，未经授权请勿转 载转发， 违者必究” “制作整 理，未经授权请勿转 载转发，违者必究” “ 制作整 理，未经授请勿转 载转发，违 者必究” 居民资产中不动产、存款的比例有了一个台阶式的下移！ 资料来源：Wind，中金公司研究部 下载 门户网站 ”“管理资源网 制作整 理，未经授权请勿转 载转发， 违者必究” “制作整 理，未经授权请勿转 载转发，违者必究” “ 制作整 理，未经授请勿转 载转发，违 者必究” 风口已至。截至2020年底，以个人金融资产计算，中国财富管理市场规模达人民币200万亿元，位居世界第二。预计到2025年，中国财富管理市场规模有望达到332万亿元。 2020年中国个人金融资产规模已达人民币200万亿元，成为全球第二大财富管理市场。 展望未来，得益于中国GDP稳健增长带来的居民收入增长以及资本市场带来的资本增值，中国居民家庭总资产还将不断提升。 其次，伴随国家“房住不炒”的明确政策引导，居民将在家庭总资产配置中减少房产投资、增加金融资产配置。在上述两大因素推动下，中国个人金融资产规模将保持约11%的高速增长，至2025年达到332万亿元。 财富增值的底层资产将按照保险提供基础保障、存款及固收作为基本盘、权益与另类资产博取超额收益的结构分布。 。。。以下略