互联网金融的产生极大的改变传统的金融市场与金融生态，引发传统金融行 业的变革，对金融服务行业的格局、服务的模式产生巨大的冲击，传统的证券行 业也面临着互联网金融的挑战，在互联网金融发展的背景下各大证券企业不断的 寻找与互联网金融融合的业务模式，以期求得更好的发展。在传统的证券金融市 场上，券商的整体经营模式主要是借助传统渠道，盈利模式具有单一性，且经营 的绩效低下，同时传统的券商在市场上呈现两极分化的趋势，大型券商在市场上 占据优势的资源与地位，中小型券商的竞争力并不强，作为中小型券商的H证 券公司，亟需在互联网金融的发展契机下改变“孝散、弱”的不利现状，迎合 互联网金融的需求寻找新型的经营业务，寻找新的业务利润增长点，实现经营战 略的转型。 本研究立足于企业的经营战略理论，运用文献分析的方法对企业的发展经营 战略的国内外学者研究文献的基础上，对互联网金融、企业经营战略等相关理论 进梳理，奠定本研究的理论基础；其次，借助实证与案例分析的方法，选择H 证券公司作为研究对象，采用实证分析方式，对影响H证券公司经营的内在与 外在的环境因素进行评价，分析、总结互联网金融背景下H证券公司经营的现 状与存在的主要问题；再次，运用比较分析法借鉴美国嘉信证券公司的经营战略 现状，为互联网金融背景下H证券公司的经营战略的发展提供经验借鉴；最后， 结合企业经营战略的理论，分析互联网金融背景下H证券公司可供选择的经营 战略，提出H证券公司的经营战略应走差异化经营战略的道路，从公司层、业 务层、职能层等方面提出互联网金融背景下H证券公司经营战略的具体实施路 径，并从组织、制度、合规管理等方面提出具体的保障措施。 研究认为，互联网金融的发展是金融市场的未来方向，作为中小型券商企业， H证券公司的经营战略需要从传统的证券经纪商走向广义上的经纪、咨询、投行 等经营业务的转变，在经营战略的发展上，服务功能上需要走向互联网综合金融 服务，经营的业务上要以客户为中心，提供更加全面、多元化的服务，从竞争的 格局上，需要从同质的竞争状态走差异化、特色经营的方向，从竞争借助的手段 上，需要走“互联网+金融”的模式，注重经营业务的持续创新，才能真正的发 昆明理工大学专业学位硕士学位论文互联网金融背景下H证券公司经营战略研究 II 挥中小券商的经营灵活的特色，形成核心竞争力。 关键词：互联网金融；证券公司；经营战略 昆明理工大学专业学位硕士学位论文互联网金融背景下H证券公司经营战略研究 III ABSTRACT TheemergenceofInternetfinancehasgreatlychangedthetraditionalfinancial marketandfinancialecology,triggeredthetransformationofthetraditionalfinancial industry,andhadahugeimpactonthepatternandservicemodeofthefinancial serviceindustry.Thetraditionalsecuritiesindustryisalsofacingthechallengeof Internetfinance.UnderthebackgroundofthedevelopmentofInternetFinance,major securitiesenterprisesareconstantlylookingforthebusinessintegratedwithInternet financeModel,inordertoachievebetterdevelopment.Inthetraditionalsecurities financialmarket,theoverallbusinessmodelofsecuritiescompaniesistorelyonthe bankbondmarket.Theprofitmodelissingle,andtheoperatingperformanceislow. Atthesametime,thetraditionalsecuritiesmarketpresentsatrendofpolarization. Largesecuritiescompaniesoccupythedominantresourcesandpositioninthemarket, andthecompetitivenessofsmallandmedium-sizedsecuritiescompaniesisnotstrong. Asasmallandmedium-sizedsecuritiescompany,Hsecuritiescompanyisinurgent needWeneedtochangetheunfavorablesituationof"small,scatteredandweak" underthedevelopmentopportunityofInternetfinance,meettheneedsofInternet finance,findnewbusiness,findnewbusinessprofitgrowthpoint,andrealizethe transformationofbusinessstrategy. Thisstudyisbasedonthetheoryofbusinessstrategy,usingthemethodof literatureanalysistostudythedomesticandforeignscholarsofthedevelopmentand businessstrategyofenterprises,combingtherelevanttheoriesofInternetfinance, businessstrategyandsoon,andlayingthetheoreticalfoundationofthisstudy; secondly,withthehelpofempiricalandcaseanalysismethods,Hsecuritiescompany isselectedastheresearchobject,andempiricalresearchisadoptedThewayof analysisistoevaluatetheinternalandexternalenvironmentalfactorsthataffecth securitiescompany'soperation,analyzeandsummarizethecurrentsituationandmain problemsofHsecuritiescompany'soperationunderthebackgroundofInternet finance;thirdly,usecomparativeanalysismethodtodrawlessonsfromthecurrent 昆明理工大学专业学位硕士学位论文互联网金融背景下H证券公司经营战略研究 IV situationofoperationstrategyofU.S.Jiaxinsecuritiescompanytoprovideexperience forthedevelopmentofHsecuritiescompany'soperationstrategyunderthe backgroundofInternetfinanceFinally,combinedwiththetheoryofbusinessstrategy, thispaperanalyzesthebusinessstrategyhsecuritiescompanycanchooseunderthe backgroundofInternetfinance,putsforwardthathsecuritiescompany'sbusiness strategyshouldtaketheroadofdifferentiatedbusinessstrategy,andputsforwardthe specificimplementationpathofHsecuritiescompany'sbusinessstrategyunderthe backgroundofInternetfinancefromtheaspectsofcompanylevel,businesslevel, functionlevel,etc.,andalsofromtheaspectsoforganization,system,cooperation Specificsafeguardmeasuresareputforwardforregulatorymanagement. Accordingtotheresearch,thedevelopmentofInternetfinanceisthefuture directionoffinancialmarket.Asasmallandmedium-sizedsecuritiesfirm,H securitiescompany'sbusinessstrategyneedstochangefromtraditionalsecurities brokerstobrokerage,consulting,investmentbankingandotherbusinessinabroad sense.Inthedevelopmentofbusinessstrategy,theservicefunctionneedstomoveto Internetcomprehensivefinancialservices,andthebusinessneedstobeoperatedby customersToprovideamorecomprehensiveanddiversifiedservice,fromthe competitionpattern,weneedtotakethedirectionofdifferentiationandcharacteristic managementfromthesamecompetitivestate.Fromthemeansofcompetition,we needtoadoptthemodeof"Internet+finance"andpayattentiontothecontinuous innovationofbusinessoperations,sothatwecantrulybringintoplaythe characteristicsoftheflexibleoperationofsmallandmedium-sizedbrokeragesand formthecorecompetitiveness. Keywords:Internetfinance;securitiescompany;businessstrategy 昆明理工大学专业学位硕士学位论文互联网金融背景下H证券公司经营战略研究 i 目录 摘要.....I ABSTRACT....................III 第一章绪论.....................1 1.1研究背景及意义..1 1.1.1研究背景....1 1.1.2研究意义....2 1.3研究主要内容......3 1.4研究方法..............4 第二章互联网金融背景下证券公司经营战略理论基础..........6 2.1企业经营战略的研究现状................6 2.1.1国外研究现状...........................6 2.1.2国内研究现状..........................7 2.1.3述评............9 2.2经营战略理论...10 2.2.1经营战略的内容....................10 2.2.2经营战略分析工具................11 2.3证券公司互联网化发展的理论依据.............................12 2.3.1互联网金融理论....................12 2.3.2券商网络化发展模式............12 2.4互联网金融对证券业的影响..........13 2.4.1互联网金融对证券业的积极影响.......................13 2.4.2互联网金融对证券业的不利影响.......................14 第三章互联网金融背景下中小证券公司经营战略的现状....15 3.1互联网金融背景下中小证券公司发展的困境.............15 3.1.1盈利模式具有雷同性............15 3.1.2经营风险比较大....................15 3.1.3运营成本高............................15 3.2中小券商互联网金融业务的发展现状——以H证券公司为例................16 3.2.1H证券公司简介.....................16 3.2.2H证券公司传统业务经营发展情况....................18 3.2.3H证券公司互联网金融业务的发展情况............18 昆明理工大学专业学位硕士学位论文互联网金融背景下H证券公司经营战略研究 ii 3.3互联网金融背景下H证券公司经营存在的问题........19 3.3.1缺乏互联网金融业务的平台建设.......................19 3.3.2产品逻辑与应用场景创新不足...........................19 3.3.3主营业务收入结构不合理....20 第四章互联网金融背景下H证券公司的环境分析................21 4.1宏观环境分析....21 4.1.1政治法律环境........................21 4.1.2经济环境.22 4.1.3社会文化环境........................22 4.1.4技术环境.23 4.2行业竞争环境分析..........................23 4.2.1供应商议价能力....................23 4.2.2客户议价能力........................24 4.2.3行业竞争者的威胁................24 4.2.4潜在进入者的威胁................26 4.2.5替代品的威胁........................27 4.3互联网金融背景下H证券公司经营战略SWOT分析..............................27 4.3.1优势分析.27 4.3.2劣势分析.27 4.3.3机遇分析.28 4.3.4威胁分析.28 4.3.5SWOT矩阵分析......................29 第