汇编出版,采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位报告。 本学位报告属于: ( )1.经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位报告, 于 年月 日解密,解密后适用上述授权。 ( )2.不保密,适用上述授权。 (请在以上相应括号内打“ V ”或填上相应内容。保密学位报告 应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位报告,未经厦门大学保密 委员会审定的学位报告均为公幵学位报告。此声明栏不填写的,默认 为公开学位报告,均适用上述授权。) 声明人(签名): 年月日 中文摘要 广州励丰声光科技有限公司的主要业务是代理销售国际著名品牌的灯光产 品和音响产品,除此之外还提供演艺工程咨询设计、安装调试及相关技术服务, 高端专业演艺设备的研发、制造、销售及相关技术服务。公司拥有丰富的代理 品牌资源,优秀的营销团队和管理团队,在行业内具有很强的竞争优势。为了 确定是否对广州励丰声光科技有限公司进行投资,本文首先深入分析企业在近 两年的财务状况,对企业的盈利能力、债务状况、资产营运效率、创造价值能 力、营运资本管理能力等各方面进行分析,并结合企业的商业模式、所处的行 业状况、市场发展前景、所处的宏观经济环境等因素分析投资该企业的可行性。 本文对励丰公司财务状况的分析结果显示,企业在2009年和2010年具有 很强的盈利能力,并且公司2010年的盈利能力较2009年有大幅度的提高,表 明公司在2010年的销售量大幅度提升;对公司债务状况的分析显示,公司的负 债全部为无息负债,即公司无偿占用了其他企业的资金,这也表明公司利用其 在行业内的竞争优势,成功实施了 0PM战略,为公司获取其他企业的资金使用 权,降低了公司的资本成本,提高了公司资金的流动性;对公司创造价值能力 的分析显示,公司在2009年和2010年的创造价值能力显著,且在2010年有大 幅度的提升,这表明公司销售量的大幅度提高是有价值的提高,而不是通过操 纵会计政策等手段获得的,这种增长是能够为企业股东创造价值的。 综合对励丰企业2009年和2010年财务状况的分析,我们认为,励丰公司 在这两年的盈利能力和创造价值能力都具有很强的竞争力,不论在盈利能力还 是创造价撞能方王,'2010牟樣比2609军#大輸度的撻篙。■在燊备务菥励丰公 司的财务状况后,本文结合公司的自身特点以及所处的外部环境,从投资的机 会与风险两方面来分析投资该企业的可行性。在综合了投资企业的优势与风险 后,本文认为该企业具有很强的发展空间,建议投资该企业。 关键词:投资可行性;财务分析;投资价值 Abstract The main business of the company Li Feng is the agency of sales of brands that is notably international5and provide the service of consult devise、install、technology servicethe researching、manufacturing、sales and the service of the technology of the high level of entertainment equipment The company have a large number of brands and have high quality of labor power,the company is superior to compete to other company.This article study the finance of the company first,and study the profitability、the liabilities% the efficiency of capital、the ability to create value、the ability to manage money,and combine the model of the business of the company、the industry of the company、the prospect of the market of the company、the macrography environment and so on to study the feasible to invest in the company of Li Feng. The study of finance of the company shows that the profitability of the company is very good,and there is high increase in the profitability in 2010,this shows that the sales in 2010 had be highly improved.the study of liability shows that the liability of the company is free of charge5this shows that the company successfully implement the strategy of OPM,and occupy others1 capital freely5reduce the cost of capital,increase the liquidity of capital;the study of the ability to create value shows that the ability to create vale be highly increased in 2010.This shows that the increase of the sales is valuable. The study of the company of Li Feng shows that the profitability and the ability to create value of the company is very good and be highly increased in 2010.After studying the finance of the company and compromise the characteristic and the environment of the company,this article will study the feasible to invest in the company from two sides of the chance of the investing and the risk of the investing.The conclude of all sides of study of the company shows that the company is valuable to invest,the investing is feasible. Key Words: the feasibility of investing, study of finance, the value of the investing 目录 KrW i 第一章公司简介 2 第一节公司概况 2 第二节公司主要产品及业务 4 一、公司主要产品 4 二、公主要产1合作商 5 三、励丰公司的主要业务 9 行业状况 lo 第二章公司财务分析 13 第一节公司财务指标体系分析 13 一、mmtim 13 二、资产效率指标分析 14 三,倾指标分析 15 第二节公司收益、风险、成长和价值创造的分解分析 17 一、ROE及其影响因素指标分析 17 二、经营风险和财务风险指标分析 18 三、创值(EVA)能力指标分析 19 第三节公司财务政策分析与评价 22 …一、资债政策分析… : 22 二、股利政策分析 23 三、应收账款政策分析 23 四、营运资本管理政策分析 25 五、RmMm 27 第三章投资可行性分析 28 第一节投资的机会分析 28 —、 28 二、般模财析 29 三、市场需求分析 30 0、财务分析 30 五、技术分析 31 六、技术团队和管理团队的可行性 32 七、丰富的品牌代理资源 33 八、低经营风险和财务风险 33 第二节投资的风险分析 34 一、 34 二、核心竞争力是否能够持续 35 三、市场风险 36 四、营运风险 36 第四章投资建议 38