国内图书分类号：F275.5学校代码：10213
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管理学硕士学位论文
智力资本对企业绩效的影响研究
硕士研究生：余滨
导师：高艳茹副教授
申请学位：管理学硕士
学科：工商管理
所在单位：经济与管理学院
答辩日期：2018年6月
授予学位单位：哈尔滨工业大学
ClassifiedIndex:F275.5
U.D.C:657
DissertationfortheMasterDegreeinManagement
RESEARCHONTHERELATIONSHIP
BETWEENINTELLECTUALCAPITAL
ANDENTERPRICEPERFORMANCE
Candidate：YuBin
Supervisor：AssociateProf.GaoYanru
AcademicDegreeAppliedfor：MasterofManagement
Speciality：Accounting
Affiliation：SchoolofManagement
DateofDefence：June,2018
Degree-Conferring-Institution：HarbinInstituteofTechnology
哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文
-I-
摘要
传统上，经济学家们把物质和人力这两项资本作为促进企业提高生产效率和
进行经济活动的关键资源，现如今智力资本被认为是组织中最有价值的资产，通
过合理使用、规范衡量和持续发展，有望成为管理领域中最有潜力的资源。因为
智力资本对于企业发展的重要意义，使得这一方向得到学者的研究青睐，国外学
者在这一方面的研究相对成熟和完善，国内学者借鉴国外研究成果并结合我国资
本市场也得到了很多实证研究结论。尽管国内外研究数量众多，但就不同行业而
言，智力资本整体及各维度对企业绩效的作用却还并没有一致的结论
本文以国内外相关研究为基础，在理论部分阐述了本文的研究目的与意义、
内容与方法等，还基于智力资本对企业绩效的影响及股权性质的调节效应介绍了
资源基础论、核心竞争力理论和利益相关者理论三个理论；在实证研究设计部分，
筛选出30家农林牧渔业、50家建筑业和158家信息技术业，共计238家上市公司，
并搜集了样本企业在2012年--2016年的财务数据进行分析。选取了总资产报酬率、
净资产收益率、托宾Q值和市净率这四个指标来代表企业绩效，以企业规模和资
本结构这两个指标为控制变量，采用修正的VAIC法测量智力资本，并通过相关性
分析、回归分析等方法进行实证研究。研究结果表明：三个行业的智力资本整体
及其构成维度中的人力和结构资本对企业绩效存在显著的正向作用，关系资本在
农林牧渔业和建筑业两个行业中也有显著的正向作用，但在信息技术业中，虽有
正向促进作用，但却不够显著。与此同时，为了得到更加成熟的研究成果，引入
股权性质这一变量，深入探究股权性质所发挥的调节作用，结果表明：人力资本
方面，三个行业中国有性质均显著负向影响其与企业绩效的关系；结构资本方面，
国有性质虽然对其与企业绩效之间的关系存在负向影响，但在三个行业中都不显
著；关系资本方面，三个行业中国有性质均正向影响其与企业绩效的关系，但在
建筑业中显著，其他两个行业不显著
合理利用智力资本避免资源的浪费和低效利用对提升企业绩效、完善组织治
理至关重要，基于不同行业不同股权性质的上市公司从行业层面和政府层面提出
的相关性建议为智力资本要素投入提供决策根据
关键词：智力资本；企业绩效；股权性质
哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文