识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明2 / 17 行业深度|环保工程及服务Ⅱ目录索引2001年以来总需求稳中下降，化工、石油业占比73% ..... 4化工、石油产废占比73%、导致液态危废占比达到80% ...... 4深井灌注快速替代废液处置，2015年处置量占比超70% ..... 5固态危废第三方处置率较高、龙头公司瓜分市场 ... 9除深井灌注外，第三方处置量占比约44% ..... 9龙头综合市占率10%-15%，部分单一细分领域超50% ....... 11中美对比：中国危废处置市场更大、仍处于补缺口阶段 .. 14国内危废可比空间是美国的8.6倍，但产废来源差别较大 ... 14国内处于补缺口期，处置率有待提升 ........... 15 -------- 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明3 / 17 行业深度|环保工程及服务Ⅱ图表索引图1：2001年以来美国危废产量处置量稳中下降 .. 4图2：危废处置点数收缩，单体处置量上升 ........... 4图3：美国危废产生结构：石化占70% ...... 4图4：主要产生行业年危废产量变动（万吨） ....... 4图5：受产废结构影响，产废形态多为液态危废（万吨） . 5图6：美国危废处置结构（万吨） .. 5图7：深井灌注替代废液处置占比大幅提升 ........... 5图8：液废处置：深井灌注已基本完全取代其它 .... 7图9：固废以回收利用、焚烧填埋为主，方式均衡7图10：美国危废灌注井结构图 ....... 8图11：美国危废场外处置占比在15%~20%之间 ... 9图12：美国分类场外危废处置占比9图13：各类处置方式第三方处置占比 ...... 10图14：危废第三方处置率（思路一测算） ........... 11图15：危废第三方处置率（思路二测算） ........... 11图16：各细分领域第三方市场空间 .......... 11图17：TOP10危废处置公司在第三方市场市占率 .......... 12图18：细分市场上龙头公司市占率可以达到55% ........... 13图19：国内危废可比空间是美国的8.6倍（万吨） ......... 14图20：中国产废结构：行业分散 . 15图21：美国产废结构：高度集中于石化 .. 15图22：中国液废最多占35% ........ 15图23：美国危废中液废占83%（万吨）.. 15图24：国内危废综合处置率仅为55%（万吨） ... 16图25：美国危废处置率在100%左右 ....... 16表1：危险废物各处置方式介绍 ..... 5表2：美国水泥窑协同处置危废的主要处置点 ....... 6表3：美国地下灌注井分类、应用方式 ...... 8表4： 2015年总体第三方专业处置市场份额占14.33% ... 9表5：第三方市场份额统计说明：10表6：TOP10 环保公司业务板块介绍 ...... 12表7：各细分市场龙头公司及其市占率： . 12表8：TOP20家环保公司危废处置 .......... 13 -------- 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明4 / 17 行业深度|环保工程及服务Ⅱ2001年以来总需求稳中下降，化工、石油业占比73%根据EPA数据（如无特殊说明，美国危废数据均来自EPA），自21世纪开始，美国 的危险废物处置进入成熟期，产量及处置量稳中下降，2015年美国危废产量3365万 吨，比2001年的4055万吨下降了17%。美国危废产量的跟工业结构调整和清洁生产 推进有关。从危废处置供给端看，行业集中度提升，处置点数量下降，单体处置规 模不断上升。图1：2001年以来美国危废产量处置量稳中下降图2：危废处置点数收缩，单体处置量上升数据来源：EPA，广发证券发展研究中心数据来源：EPA，广发证券发展研究中心化工、石油产废占比73%、导致液态危废占比达到80%从上游产废行业看，过去十年美国各行业产废量相对稳定，化工和石油炼制是产废 量最大的两个行业，合计产废量占比达到73%。从产废形态看，美国危废中80%左 右是液态危废。图3：美国危废产生结构：石化占70%图4：主要产生行业年危废产量变动（万吨）数据来源：EPA，广发证券发展研究中心数据来源：EPA，广发证券发展研究中心 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 0 1000 2000 3000 4000 5000 20012003200520072009201120132015 产生量（万吨） 处置量（万吨） 产生增速0 1000 2000 3000 4000 0 10000 20000 30000 40000 20012003200520072009201120132015 单体处置规模（吨）-左 处置点位数-右0% 20% 40% 60% 80% 100% 20012003200520072009201120132015 基础化学制造 石油及煤制品制造废物处置 钢铁制造有色（铝除外）制造 半导体及其它元器件制造其它0 400 800 1,200 1,600 2,000 2,400 20012003200520072009201120132015 基础化学制造 石油及煤制品制造废物处置 钢铁制造有色（铝除外）制造 半导体及其它元器件制造-------- 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明5 / 17 行业深度|环保工程及服务Ⅱ图5：受产废结构影响，产废形态多为液态危废（万吨）数据来源：EPA，广发证券发展研究中心深井灌注快速替代废液处置，2015年处置量占比超70%美国深井灌注处置占比超过70%。从处置方式上来分，美国危废处置方式主要以深 井灌注为主（71.76%，2015年），另有废液处置、回收利用（包含能量回收、金属 回收、溶剂回收；合计10%，2015年）、焚烧（3.4%，2015年）填埋（3.81%，2015 年）等。图6：美国危废处置结构（万吨）图7：深井灌注替代废液处置占比大幅提升数据来源：EPA，广发证券发展研究中心数据来源：EPA，广发证券发展研究中心表1：危险废物各处置方式介绍方式 内容 主要处置企业深井灌注将废液注射进深井（1000-3000尺深，多重阻隔材 料，可保证1万年与生物圈循环隔离）主要用来处置液态危废石油、化工等大型产废企业（97%）废液处置 除深井灌注之外的氧化还原处置工艺等 石油、化工、有色二熔炼等大型产废企业（76%）能量回收（Energy Recovery） 水泥化工等企业对危废的二次利用 水泥制造、有机化工等产废企业（99%）0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20012003200520072009201120132015 液危废产生量 非液危废产生量0 1000 2000 3000 4000 5000 20012003200520072009201120132015 深井灌注 废液处置 回收利用焚烧 填埋 其它处置封存/土地处理0% 20% 40% 60% 80% 100% 20012003200520072009201120132015 深井灌注 废液处置回收利用 焚烧填埋 其它处置封存/土地处理等--------。。。。。。