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硕士学位论文�崳�
题目：上市商业银行表外业务�崳�
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学�牶牛海�2015111272�崳�
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专�犚担海牴ど坦芾恚崳�
导�犑Γ海犜�雪云�崳�
学�犜海壕�济管理学院�崳�
2018年3月14日�崳�
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POSTS�燗ND�崳�
Telecommunications�崳�
Thesis�爁or�燤aster�燚egree�崳�
TITLE：THE�燫ESEARCH�燨N�燰ALUE－RELEVANCE�崳�
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Student�營D：�牐�2015111272�墸崳�
Candidate：�牐塋iPing�燞an�墸崳�
Subject：�牐塀usiness�燗dministration�墸崳�
Supervisor：�牐塜ueYun�燴eng�墸崳�
Institute：�燬chool�爋f�燛conomics�燼nd�燤anagement�崳�
March��14，2018�崳�
独创性（或创新性）声明�崳�
本人声明所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研宄工作及取得的研宄成果。�崳�
尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他人�崳�
已经发表或撰写过的研宄成果，也不包含为获得北京邮电大学或其他教育机构的学位�崳�
或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研宄所做的任何贡献均己在论文中�崳�
作了明确的说明并表示了谢意。�崳�
申请学位论文与资
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有不实之处，本人承担一切相关责任。�崳�
本人签名：日期：列客丨V，呼�崳�
关于论文使用授权的说明�崳�
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本人完全了解并同意北京邮电大学有关保留、使用学位论文的规定，即：北京邮�崳�
电大学拥有以下关于学位论文的无偿使用权，具体包括：学校有权保留并向国家有关�崳�
部门或机构送交学位论文，有权允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文�崳�
的全部或部分内容，有权允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文，�崳�
将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索。（保密的学位论文在解密后�崳�
遵守此规定）�崳�
本人签名：�墸牪罚∑冢海崳�
导师签名：1�壺�丨期：�墶�—�崳�
上市商业银行表外业务价值相关性研究�崳�
摘要�崳�
随着我国银行传统信贷业务竞争的加剧和利率市场化的完成，表外业�崳�
务成为商业银行转型的重要取向，在银行多业务结构中所占的比重越来越�崳�
大，成为新的盈利增长点。表外业务的快速发展扩张了银行的收入来源，�崳�
增加了银行收入多样性，同时也带来了一定的风险隐患。表外业务发展对�崳�
商业银行的影响成为学术界关注的重点。基于此，本研究在进行文献综述�崳�
与理论分析的基础上，对银行表外业务的价值相关性及其约束条件进行检�崳�
验，以深入探宄表外业务发展对商业银行市场定价的影响与作用机理，揭�崳�
示其内在价值。�崳�
本研宄采用2007—2015年我国16家上市商业银行的表外业务数据，�崳�
进行表外业务价值相关性的理论与实证分析。结果表明，从资产负债表模�崳�
型和净收益模型两个角度考察，表外业务总体规模与银行股票价格均具有�崳�
显著的负向相关关系，并且该负向相关性在表外业务分项目层面也存在。�崳�
对商业银行基于股权性质分类后的进
一步研宄显示，国有控
股商业银行和�崳�
非国有控股商业银行的表外业务与银行股价的相关系数均显著为负，且非�崳�
国有商业银行表外业务的相关系数显著大于国有商业银行相关系数，这说�崳�
明市场对非国有商业银行的表外业务风险变化有更高的敏感性。以上结果�崳�
均提示投资者将银行表外业务作为风险W子。最后本研究依据实证结论提�崳�
出相应政策建议。�崳�
本研究提供丫理解银行表外业务风险的新证拙，对完卉银行农外业务�崳�
风险管理以及探索如何寻求表外业务风险勾收益的平衡具杳蜇要的理论�崳�
意义与现实意义。�崳�
关键词：表外业务信贷承诺商业银行价值相关性�崳姟！！�