论文首先对当前国内外关于债券投资业务及其风险管理的理论研宄进行梳理,分析偾券投资
业务面临的五类重点风险因素,从而为全文的研宄奠定了理论基础。而后,通过数据统计方法,
对宁夏某商业银行偾券投资业务的发展历史和现状分析,引出其所面临的信用风险和利率风险这
两类核心的风险因素,提出现有主要的识别方法。在上述理论研宄的基础上,论文综合分析该行
在偾券业务风险管理中,在信用风险和利率风险识别、风险控制体系建设、人才培养及科技支持
等方面所存在的问题,剖析银行内外部原因之后,尝试通过完善信用风险判别机制、提升利率风
险判别能力、防范其他风险发生、健全风险综合管理体系、加大人才培养力度以及提髙科技支撑
能力六个方面,提出提升该银行偾券业务风险管理能力的对策建议
关键词:商业银行,偾券投资,风险管理,信用风险,利率风险
I Abstract
As one of the most important parts of China&39;s financial market^ the bond market is an important
cornerstone for the establishment of market-oriented interest rate system and the promotion of financial
innovation. However, in recent years, bond investment business in China＊s vigorous development ,at the
same time, as the credit risk, interest rate risk incidents enlarge the exposure of all kinds of risk factors,
to the rapid expansion of commercial bank bond investment business card overshadowed. How to
effectively identify and avoid all kinds of risk factors, make the bond investment safe and sound
development, has become the commercial banks need to pay attention to and to solve.
This paper first generalizes the current domestic and foreign researchs on the theoiy of bond
investment business and risk management, and the five importent types of risks faced by the bond
investment business are studied. Then, by means of data statistics,through the analysis of the
development history and current situation of a commercial bank in Ningxia to carry out bond
investment business, credit risk and interest rate risk faced by leading the two kinds of important types
of risk, put forward the main existing recognition methods. Based on the above research, this paper
comprehensive analysis the risk management of bond business, which exists for credit risk identification,
risk and interest rate risk control system construction, personnel training and technical support and other
issues, after the analysis of the bank internal and external reasons, tries to improve the credit risk
decision mechanism, improve the interest rate risk ability of discermnent , prevent other risks and
improve the comprehensive risk management system and improve science and technology support
ability five aspects, put forward suggestions to enhance the ability of the risk management of bank bond
business.
Key words: Commercial bank, Bond investment, Risk management, Credit risk,
Interest rate risk.
II 目录
第一章绪论第一节研究背景及意义第二节文献综述第三节论文主要内容及研宄方法第二章债券及债券投资风险相关理论第一节债券基本概念第二节债券投资风险概述第三章宁夏某商业银行债券投资发展历程及现状分析第一节宁夏某商业银行偾券投资业务发展历程第二节宁夏某商业银行债券投资现状分析第四章宁夏某商业银行债券投资主要风险识别第一节现行信用风险识别方法第二节现行利率风险识别方法第五章宁夏某商业银行债券风险管理存在的问题及成因第一节宁夏某商业银行债券投资风险管理存在的问题第二节宁夏某商业银行债券投资风险管理问题成因分析第六章宁夏某商业银行债券投资风险管理问题对策建议
23
第一节完善债券投资信用风险辨别机制
23
第二节提升债券投资利率风险判断能力
24
第三节防范偾券投资其他风险发生
25
第四节健全偾券投资风险综合管理体系
26
第五节加大偾券投资专业人才的培养力度
26
第六节巩固提高信息科技支撑能力
27
ip
28
29
Pft M
31
Wi M
37
个人Iti介及论文发表情况
38
ni 宁夏大学博(硕)士毕业论文
第章绪论
第一章绪论
第一节研究背景及意义
一
、研究的背景
0 2007年美国爆发金融危机以来,世界经济一直在艰难曲折中缓慢复苏,全球经济增长动
力不足,前景不甚明朗。我国经济历经二十年改革开放,己经与世界主要经济体深度融合,在世
界主要国家的经济普遍处于深度调整之际,我国经济也难以做到独善其身,以前的高速增长奇迹
难以持续。基于此经济形势,2016年5月9日,《人民日报》刊登了‘‘开局首季问大势一权威人
士谈当前中国经济”。文中权威人士重点提到“综合判断,我国经济运行不可能是U型,更不可能
是V型,而是L型的走势。这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。今后儿年,总需求低
迷和产能过剩并存的格局难以出现根本改变,经济增长不可能像以前那样,一曰.回升就会持续上
行并接连实现几年高增长。” ￥这一判断,明确了我国经济将在较长一段时间内,处T中高速增长
态势
根据中国人民银行调查统计司公布的数据,在2001全年,我国债券市场发行各类债券金额
合计仅为7,452亿元。而2015年,债券发行规模已达228,823亿元,即在短短的15年间,债券
的发行规模扩大了 30.71倍。伴随着我国债券市场的高速扩容,难免会有受到宏观经济环境影
响较大的企业或资信情况较差的发债企业混杂其中。如何有效识别、防范债券信用风险,成为保
证债券投资安全的关键所在￥
同样依据中国人民银行调查统计司公布的数据,2015年上海银行间隔夜拆借利率波动最大幅
度达到218基点,超过近二年同期平均波动幅度92.24%。作为债券投资“基础利率”,有着“风向
标”作用的隔夜拆借利率波动程度不断加剧,必然会引发债券投资利率风险的持续升高
屮夏某商业银行作为一家地方性股份制商业银行,虽然较早的介入债券投资、交易业务,但
就债券投资风险管理1:作而言,还存在许多不足之处。如何有效提高与债券投资、交易相关风险
的研究、提升债券资产的安全性及收益性,成为该银行需耍重视和亟待解决的重大问题
二、研究的目的及意义
论文选题的目的,是为屮夏某商业银行债券投资面临的主要风险提出对策建议。论文拟选取
宁夏某商业银行为研究对象,对该银行债券投资面临的主要风险、管理中存在的问题和成因进行
分析,最后提出应对措施及建议^
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一权威人士谈4前屮W经济.2016.5.9
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-1 - 宁夏大学博(硕)士毕业论文
第一章绪论
论文选题的意义,是希望以中小型银行的视角,分析债券风险因素并提供相应的对策建议
当前,多数学者对于债券方面的研究,还主要集中在商业银行如何发展债券投资、交易业务及具
体投资方法选择上,而对高速发展的债券投资、交易市场中蕴藏的风险关注较少。从这个角度看,
论文希望从宁夏某商业银行视角出发,识别该商业银行债券投资、交易业务主要风险点,并有针
对性的提出相应的对策建议,以促进该银行更好的面对“利率市场化”和“经济新常态”的挑战。同
时,希望可以为其他中小银行提供一定的借鉴意义
第二节文献综述
一
、国外文献综述
在西方发达国家,经过多年的探索和研究,国外的学者在债券投资业务相关风险理论方面,
已经具有较为成熟和完善的体系
Cox等(1985)经过多年对于债券投资利率风险方面的探究,提出了 CIR模型。该模型以利
率的期限结构为研究的出发点,推衍出了更具操作性的利率风险管理模型,发展了早期的简单利
率期限模型,具有较好的理论指导意义。在此基础上,通过深入研究债券久期理论,Harry (2003)
等提出了更具有实用价值的近似久期模型。此模型使得利率风险管理利率突破了利率期限结构问
题的束缚,克服了久期模型的前提假设条件,即基于债券期限利率结构是平坦、非平坦及发生非
平行移动条件下方可适用的限制,对于发展久期模型理论具有较大贡献,使得久期理论能够较好
的适用于现代利率波动愈演愈烈的债券市场环境。Fabozzi (2004)通过多年研究,在总结了债券
资产投资的基本理论、各类债券的定价模型及债券投资面临的几类主要风险的识别方法和控制措
施基础上,通过对债券投资组合指数化的研究,在债券投资组合跟随指数化投资及风险控制方面
提出了一些研究思路和操作方法,奠定了债券投资组合理论的基础,为债券行业在新世纪突破式
发展和债券投资综合风险管理理论的提出铺平道路。Philippe (2007)将风险价值VaR (Valueat
Risk)方法,应用于衡量债券风险的方法中。他重点研究了商业银行债券投资风险测
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