围宽带行业高速发展起步于2000年前后，在2000—2010年十年间，韩国、日本、
美国、欧洲的宽带市场经历了蓬勃发展。我们从用户数的角度描述宽带行业的
现状，重点分析了日、韩、美、欧四个地区的宽带用户数及发展历程

一、宽带用户渗透率，全球宽带用户渗透率仅10%左右，远低于成熟期30%左
右的渗透率；二、宽带接入方式上，光纤宽带用户占宽带总用户数仅15%左右，
铜缆宽带远未退出历史舞台

纤用户约占一半。二国在宽带发展背景、策略上颇为相似：一、二国发展宽带
都有国土面积小、人口密度大，城市人口占比高的天然优势；二、二国都以国
家意志分阶段制定了段、中、长期发展规划

带发展由有线电视主导，其Cable宽带用户占比过半，电信运营商则处于弱势地
位。与日韩相比，其发展重点在于创造公平的宽带市场竞争环境，国家投入略
显不足

入方式上，欧洲国家普遍出现接入方式单一，DSL占比过高的问题。这种状况
一方面抑制了渗透率的进一步提高，另一方面延缓了光纤宽带的推进。产生这
一状况的原因在于政策引导不足，电信运营商的垄断力量过于强大

间。相关细分子行业包括固网运营商、光纤光缆、光配套设备、光主设备、广
电宽带设备商几类。在系列报告中，我们将对相关子行业及上市公司作进一步
分析

推荐（维持）
行情走势图
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%平安通讯设备沪深300
相关研究报告
TMT行业2012年投资策略（2011.11.22）
从集采看通信接配线行业（2011.4.23）
证券分析师
邵 青 投资咨询资格编号
S1060511010002
0755-22622740
Shaoqing001@pingan
研究助理
冯明远 投资咨询资格编号
S1060110070206
0755-22621434
Fengmingyuan132@pingan
证
券
研
究
报
告
请通过合法途径获取本公司研究报告，如
经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎
重使用并注意阅读研究报告尾页的声明
内容

通信行业·专题报告
请务必阅读正文之后的免责条款。 2/27
目录
一、宽带行业速览5
1.1DSL、Cable、FTTx三大宽带接入技术 ........... 5
1.2老生常谈之宽带发展四大驱动力 ........... 6
二、全球宽带市场仍处于发展期，距成熟阶段尚远 ......... 8
2.1 全球宽带用户数已有一定发展，但宽带用户渗透率距成熟阶段尚远 ....... 8
2.2 接入方式上，铜缆DSL宽带占比仍占绝对优势 ........... 10
三、成熟国家宽带用户发展历程13
3.1日本：政府战略规划下的高速发展 ..... 13
3.2韩国：政府主导下超常规发展16
3.3美国：强调宽带市场自由竞争20
3.4欧洲：竞争不足，DSL占垄断地位 .... 22
通信行业·专题报告
请务必阅读正文之后的免责条款。 3/27
图表目录
图表 1FTTx不同形式 ....... 5
图表 2典型宽带技术 ......... 6
图表 3宽带快速发展四大驱动力 ... 6
图表 4政策支持三种常见类型 ....... 7
图表 5国家宽带投资计划 .. 7
图表 6常见宽带应用 ......... 8
图表 7典型带宽需求 ......... 8
图表 8全球宽带用户数 ...... 9
图表 9全球宽带用户数年度净增量9
图表 10全球宽带用户渗透率 ......... 9
图表 11典型国家宽带用户渗透率10
图表 12典型国家宽带用户数 单位：百万 ........... 10
图表 13全球宽带用户数占比 ....... 10
图表 14大部分人口大国宽带渗透率低 .... 10
图表 15至1H2011，DSL接入仍占绝对主导 ....... 11
图表 16至1H2011，FTTx市场份额 ........ 11
图表 17至1H2011，DSL市场份额 ......... 11
图表 18至1H2011，Cable市场份额 ....... 11
图表 19FTTH全球发展态势 ....... 12
图表 20欧洲29国三类宽带覆盖率 ......... 12
图表 21欧洲29国三类宽带渗透率 ......... 12
图表 22日本FTTH用户增长情况 ........... 14
图表 232003年日本宽带建设情况单位:万 ...... 14
图表 24日本宽带用户数 .. 14
图表 25日本宽带用户年净增量 ... 15
图表 26日本宽带接入方式占比 ... 15
图表 27宽带接入方式新增用户 ... 15
通信行业·专题报告
请务必阅读正文之后的免责条款。 4/27
图表 28日本宽带覆盖计划 .......... 16
图表 29韩国宽带用户数 .. 16
图表 30韩国宽带用户新增量 ....... 17
图表 31韩国宽带用户渗透率 ....... 17
图表 322009年各国宽带家庭渗透率 ...... 17
图表 33韩国各类宽带用户占比 ... 17
图表 342009年各国各类宽带用户类型数量 单位(人/百人) ........ 18
图表 35分三个阶段的韩国宽带发展计划 . 18
图表 36KII计划中各项发展计划 . 19
图表 37BCN计划加强对媒体类数字宽带应用 .... 19
图表 38UBCN计划将建设G级接入网 ... 19
图表 39美国宽带用户数 .. 20
图表 40美国宽带用户新增量 ....... 20
图表 41美国宽带用户渗透率 ....... 20
图表 42美国宽带用户新增量分析 ........... 21
图表 43美国三类宽带用户数 ....... 21
图表 44法国宽带用户类型占比 ... 22
图表 45德国宽带用户类型占比 ... 22
图表 46意大利宽带用户类型占比 ........... 23
图表 47英国宽带用户类型占比 ... 23
图表 48法国宽带用户数 .. 23
图表 49法国宽带用户净增量 ....... 24
图表 50德国宽带用户数 .. 24
图表 51德国宽带用户净增量 ....... 24
图表 52英国宽带用户数 .. 25
图表 53英国宽带用户净增量 ....... 25
图表 54意大利宽带用户数 .......... 25
图表 55意大利宽带用户净增量 ... 26
通信行业·专题报告
请务必阅读正文之后的免责条款。 5/27
一、宽带行业速览
1.1DSL、Cable、FTTx三大宽带接入技术
宽带是一个动态、发展的概念，没有严格定义。一般理解，它是能够实现各种媒体在网络上传输所
需的带宽。过去，家庭宽带一般指传输速率超过1Mbps，可以实现语音、图像信息传递

随着技术发展，宽带不断提速。FCC在2010年认为宽带需满足下载速率4Mbps，上行1Mbps，可
以实现视频等多媒体应用，并同时保持基础的Web浏览、E-Mail等应用

现实应用中，宽带常见的实现技术有三种：DSL、Cable、FTTx

DSL：
DSL（Digital Subscriber Line数字用户环路）是一种基于铜缆电话线的宽带接入技术，它在同一铜
线上分别传送数据和语音信号。DSL包括ADSL、HDSL和VDSL技术等。DSL覆盖半径在2KM
左右，提供带宽在1-30M间

Cable：
利用有线电视网实现宽带接入，是广电开展宽带业务的主要技术手段。它是电信公司xDSL技术最
大的竞争对手。Cable提供的典型带宽在50M左右

FTTx：
光纤接入是指服务器端与用户间以光纤作为传输媒体，满足高速宽带、双向宽带业务需求

根据ONU(光网络单元)位置不同，光纤接入可以采用光纤到交接箱(FTTC)、光纤到楼(FTTB)、光纤
到办公室(FTTO)、光纤到家(FTTH)等多种形式

图表 1FTTx不同形式
资料来源：工信部电信研究院，平安证券研究所
中心
机房
家庭/办公
用户
交接箱分线盒
FTTC(光纤到交接箱)
以光缆替代馈线电缆
ONU部署在交接箱
FTTB(光纤到楼)
以光缆替代配线电缆
ONU部署在分线盒
馈线光缆 配线光缆 引入光纤
FTTO(光纤到办公室)
全光纤连接
办公室独享引入光纤
FTTH(光纤到户)
全光纤连接
家庭独享引入光纤
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看