中国指数研究院
中国房地产指数系统本报告数据来自CREIS中指数据、中国房地产指数系统。详情请查询http://fdc.fang或致电400-630-1230、010-56319252
【报告要点】
一、市场表现与特征：宽松政策提振供需两端，量回升、价止跌，市场终趋暖
1. 政策：货币信贷政策持续发力，去库存、保投资、助力经济稳增长
2. 成交：二季度市场回暖超预期，一线城市6月份成交同比翻倍
3. 价格：百城住宅价格止跌转涨，一线城市领涨全国
4. 土地：供求同比显著下降，整体楼面价与去年同期持平
5. 企业：品牌房企经营业绩稳步增长，拿地投资仍显谨慎
二、下半年展望：宏观环境整体向好，供需博弈渐趋合理，楼市平稳增长可期
1. 宏观环境：经济阶段性筑底，货币环境仍将保持稳健偏松
2. 市场走势：下半年需求继续回暖，供应降幅收窄，投资增速企稳
3. 行业关注点：楼市格局继续演变，京津冀一体化引领区域性利好
【报告正文】
2015年上半年，多重政策利好刺激需求持续释放，市场成交逐步回暖，其中一线城
市回暖最为明显。百城住宅均价环比止跌转涨，一线城市领涨全国，深圳涨势尤其显著
但土地市场供求同比仍呈下降趋势，整体楼面价与去年同期持平。品牌房企销售业绩在二
季度快速回升，资金面有所改善，但企业拿地投资仍较为谨慎
展望下半年，经济阶段性筑底，货币信贷政策继续稳健趋松；中央定调稳消费促需求，
推动长效机制建立健全并积极推进区域一体化进程；地方政策调整更趋灵活主动，稳消费
基调下宽松化力度顺势加强。预计下半年市场供应降幅收窄，需求继续回升，全年商品房
销售面积将保持2%-5%左右的增长。同时，库存将逐步去化，供大于求压力持续改善，
房价有望企稳并小幅反弹，推动市场整体回暖
值得关注的是，目前房地产市场阶段性上行通道已经打开，结合历史规律预计此轮上
升空间持续在一年左右。但是，由于目前主要城市人均住房建筑面积已达到一定水平，增
量需求空间有限，预计此轮回升力度将不及2009年。在新的市场环境下，企业竞争格局
继续演变，强强联合下中小房企生存空间继续受挤压；而保险等金融机构加速投资房地产，
助力房企轻资产转型，房企与保险等金融资本联姻开启新的战略合作模式。区域一体化继
续推进，其中京津冀一体化作为重要组成部分，将使环北京城市房地产市场成为全国市场
中新的亮点
中国房地产指数系统2015年上半年市场总结与下半年展望
——政策拨弦，地产起舞！下半年楼市乐章如何谱？ 2015年7月1日
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一、市场表现与特征：宽松政策提振供需两端，量回升、价止跌，市场终趋暖
1. 政策：货币信贷政策持续发力，去库存、保投资、助力经济稳增长
2015年上半年，在中央定调稳增长、调结构、促消费的背景下，央行连续降准降息，
放松信贷门槛，调整个人住房转让营业税免征期，构建宽松的市场环境，同时积极推进长
效机制完善。地方也纷纷出台公积金放松、财政补贴等系列政策，刺激需求促进库存去化，
改善性需求获积极支持。多重政策效应叠加影响下，楼市逐步回暖趋势基本确立
中央定调稳定住房消费，完善市场环境盘活存量。今年两会李克强总理在政府工作
报告中表示，“加快培育消费增长点，稳定住房消费。坚持分类指导，因地施策，落实地
方政府主体责任，支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。”4
月30日，中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，提出“要完善市场环
境，盘活存量资产，建立房地产健康发展的长效机制。”稳消费、去库存成为2015年房
地产政策的总基调。上半年多轮降准降息，降低二套房首付，中央层面以金融信贷政策为
主的调整进一步刺激购房需求。同时以京津冀为代表的区域一体化加快推进，各项长效机
制建设积极落实，住房制度改革稳步前行
表：2015年上半年中央主要政策
调整方向 时间 关键内容
金融财税
2月、5月、
6月 央行三次共降息0.75个百分点
2月、4月、
6月
央行两次普遍降准共计1.5个百分点；
同时6月定向降准
3月
二套房首付比例和公积金购买首套房首付比例降低；个人住房转让营
业税免征期由5年降至2年
住房制度
1月
住建部发布《关于加快培育和发展住房租赁市场的指导意见》，推动
住房租赁市场建设
3月 国土部、住建部发布新政，优化住房结构及用地规模、结构
区域一体化
3月
两会决定“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略成为
新格局重点，政策向中西部城市群倾斜
4月
国务院批复同意《长江中游城市群发展规划》；中共中央政治局审议
通过《京津冀协同发展规划纲要》
长效机制
2月
中央一号文件全面深化农村土地改革制度；正式提出要取消暂住证制
度，全面实施居住证制度
3月 《不动产登记暂行条例》正式实施
5月
国务院批转发展改革委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意
见的通知》指出，推进新型城镇化实现新突破；抓紧实施户籍制度改
革；研究提出深化住房制度改革实施方案，修订住房公积金管理条例
资料来源：中国指数研究院综合整理
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以公积金政策调整为主导，地方供需两端多管齐下去化楼市库存。各地公积金政策纷
纷调整放宽，通过提高贷款额度、放宽首套房和首改房的认定标准、降低公积金贷款使用
门槛等，进一步支持自住和改善型需求。除放松限购限贷、调整公积金外，根据不同情况，
各地还以财政补贴，契税减免和奖励购房等多重措施叠加，刺激潜在自住与改善型需求入
市，缓解楼市库存去化压力。同时，地方供应端调整也开始显现。6月中旬福建省出台新
政允许住房套型结构调整或房地产项目转型，这是自住建部3月27日发布的《关于优化
2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》以来首例执行的地方
细则
表：2015年上半年主要城市政策调整及表态
方向 省市 代表城市细则
公积金
省：山东、新疆、福建、安
徽、辽宁、河北、河南、贵
州、云南、四川、浙江、广
西、海南、湖南、甘肃、西
藏、湖北、甘肃、陕西、吉
林、江西、青海
市：北京、绍兴、上海、济
南、株洲、深圳、郑州、沈
阳、哈尔滨、福州、无锡、
南京、沧州、成都、乌鲁木
齐、金华、厦门、大连、天
津、太原、长沙、石家庄、
重庆、苏州、昆明、镇江、
连云港、银川、广安、眉山、
自贡、濮阳、乐清、宜宾、
呼伦贝尔、东莞、西安、广
州、呼和浩特、宁波、蚌埠、
安庆、长春、武汉、兰州
北京：公积金贷款首套房首付比例最低为20%，贷款最
高额度为120万元；有1套住房并已结清相应公积金贷
款的，最低首付款比例为30%，贷款最高额度为80万元
上海：最高月提取限额为2000元，公积金个人购房贷款
额度上限调高到120万
广州：放宽贷款申请条件；公积金贷款首套房首付比例最
低为20%，贷款利率为个人住房公积金贷款基准利率；
对拥有一套住房但无贷款记录或者拥有一套住房并已结
清相应购房贷款的，最低首付款比例为30%；对拥有一
套住房但未结清相应购房贷款的家庭，最低首付款比例为
40%
深圳：公积金贷款首套房首付比例最低20%；二套房首
付比例最低30%
厦门：公积金贷款首付比例低至2成，执行基本利率，
双职工最高贷款增加到100万；公积金缴存职工购买本
市自住房时不再查房，已结清贷款的家庭可再次申请
苏州：新建住房的贷款最高限额从50万元调整至70万
元；存量成套住房、建造住房、翻建住房的贷款最高限额
从35万元调整至70万元
契税减免
省：青海
市：广安、绵阳、昆明、兰
州
绵阳：给购房者补贴全额办证规费，给购住房者补贴50%
契税
昆明：对个人购买90平方米以下普通住房，且该住房属
于家庭唯一住房的，按1％税率征收契税
财政补贴
市：自贡、泸州、眉山、宜
宾、长沙、郑州、蒙自
县：成都双流县
长沙：对于购买绿色建筑、产业化住宅、全装修普通商品
住宅的消费者施行财政补贴，补贴标准为60元/平方米
郑州：针对获得经济适用房资格的家庭，若自愿放弃购房
资格转普通商品住房，则对其购房面积90平方米以内部
分给予每平方米800元补贴
奖励 市：资阳 资阳：针对首次置业者政府一次性奖励7000元
取消限购
限外
省、福建
市：江门、佛山、兰州
佛山：自5月1日起全面取消限购
江门：全面取消实施了三年多的“限外”政策
调整普通
住房标准 市：西安
西安：普通住房标准为单套建筑面积144平方米以下且
实际成交价格低于同级别土地上住房平均交易价格1.44
倍以下的住房（含公寓类住房）
保障房回
购
省：福建、四川、安徽、江
苏、辽宁、内蒙古、贵州
市：西安
西安：拟购买建筑面积小于60平方米的社会存量商品房
作为保障房，收购价格在4500元/平方米以下
土地结构
调整
省：福建、河南
市：西安
福建：出台新的放宽政策允许住房套型结构调整或房地产
项目转型
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