新三板挂牌企业及非上市股份公司
股权融资
——私募股权基金的运作及法律规制
GRANDALL
秦桂森合伙人律师
GRANDALL
一．私募股权基金概述
二．私募股权基金的分类
三．私募股权基金的架构及运作
四．私募股权基金的投资
五．私募股权投资特殊条款
六．私募股权投资条款在中国法下的适用
七．新三板及非上市股份公司中的私募股权投资
八．案例分析与借鉴
目录
CONTENTSGRANDALL
私募股权基金概述
章节1[1]GRANDALL
一、私募股权基金的基本概念
公募基金
1、吸纳普通公众资金
2、建立在国家金融体系和金融机构的信任基础上
3、各国政府一般都会对其实施比较严厉的管制
4、需要就相应的投资和变动情况作定期披露
5、公开刊登基金募集说明书、格式认购合同
6、向不特定对象发放宣传资料并在各种公开场合
进行路演
7、投资者一般只能无条件接受格式认购合同
私募基金
1、指向特定的投资者募集资金（即不通过广告或
公开市场方式销售）
2、投资者资金较为充沛并能够承担较高投资风险
3、有实力聘请资深投资专家提供专业咨询意见
4、由管理人私下接触少数有实力的投资人（即募
集时与少数投资人协商或召开基金路演会）
5、投资人一般拥有参与谈判（如为合伙制基金，
则一半具有参与有限合伙协议的谈判）的权限（一）定义：私募股权基金（Private Equity，PE），是指以非公开的方式向少
数机构投资者或个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益性投资，最终通
过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金

（二）界定：私募基金与公募基金
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