夜明前
——中国金融科技发展报告
2017年墙外香：金融科技的意外爆发1
溪云起：金融科技发展暗藏风险2
阅春秋：金融科技平台案例3
夜明前：未来金融生活蓝图4被忽略的科技
终于有一天，行业回想起那曾经被遗忘的力量
互联网的发展历程，造就了用户为王的商业逻辑。在这个逻辑中，最常见的企业战略就是将已掌握的资源，迅速转化为互
联网金融平台的用户。在这样的背景下，2016年之前，互联网的用户红利尚存，因此无论是互联网金融机构还是意识到互
联网很重要的传统金融机构，都在用户规模和用户体验上投入重金。但是进入2016年，互联网行业整体的人口红利殆尽，
网民和移动网民增速降到10%以下。更重要的是，互联网各巨头的竞争格局基本稳定，用户之间的迁移成本巨大，用户规
模这个层面，所带来边际效应降低

这样，就使得行业开始重新审视行业发展的促进要素，在舆论和全球整体产业发展的趋势促进下，科技的重要性在互联网
金融领域得到了凸显和放大。并且，在中国政策导向的客观推动下，金融科技在中国，成为中国金融行业发展的新篇章

来源：艾瑞研究院自主研究绘制

金融科技在中国的市场热度示意图
金融科技
互联网金融
市场热度
时间2016
用户规模推动
技术能力推动裸泳者尚未显露
行业待兴之初，概念内涵过大导致鱼龙混杂
在中国，科技比金融的概念更为模糊。这一方面源于居民认知门槛过高，另一方面也源于科技这个概念内涵太大。在金融
科技领域，广义的金融科技可以认为，只要是用程序代码介入的业务，均可以算作金融科技业务。从研究的角度，这显然
是不科学的定义，但是中国网络用户却并不具备专业的鉴别能力。这样带来的弊端就是2016年后，市场上突然涌现出大量
金融科技公司，并且在政策对互联网金融收紧的压力下，很多公司出于生存和营销的需求，开始标榜自身的金融科技概念

纵观中国各产业发展历史，牛群效应贯穿始终，前期大量从业机构蜂拥而至后，必然导致行业吸引力巨幅下降。所以目前，
中国金融科技行业发展存在一定的隐患

基于此，在目前金融科技发展环境中，应以最开放的态度关注和扶植金融科技公司的发展，但是要以最严苛的审核标准梳
理行业发展情况，并且提供实质性的支持和帮助。艾瑞咨询认为，市场经济环境下，只有被市场认可的金融科技机构，才
可能在未来行业发展过程中，起到正面作用。而被市场认可的标志，就是产生科技营收

来源：艾瑞研究院自主研究绘制

不同阶段金融科技行业应关注的要素
金融科技
市场热度
时间2016
尚处初期，并没有
特定关注要素

行业爆发，从业者蜂
拥而至，鱼龙混杂

关注核心企业营收

行业整合，业内并购案增
多，商业模式逐渐清洗

应关注核心企业商业模式
发展趋势

合规发展，竞争格局基本
稳定，行业平稳增长。应
关注可替代技术的研发情
况。由浅至深的逐步渗透
金融科技发端于金融IT系统，未来将构建“无金融”社会
实际上，金融科技虽然是个新词，但却是个相对古老的行业。早在2004年之前，中国的金融行业就已经引入了金融科技的
概念，只不过那时金融科技仅作为传统金融机构IT系统的方式存在，是不受重视的基础设施。而随着支付和P2P的出现，
金融科技从后台系统渗透到了金融的核心业务。并且，随着其它技术手段的丰富，科技之间的相互吸引力，将使得金融与
实际生活结合得更加紧密，最终实现无金融社会

来源：艾瑞研究院自主研究绘制

2004200720132016
IT系统支付信贷大金融生活
中国金融科技发展历程
互联网及数字技术的
出现，使一些基础的
金融业务得以升级

在提高工作效率的需
求推动下，传统金融
机构开始构建自身的
IT系统，这也成为了
中国金融科技最原始
的发端

2004年支付产业崭
露头角，金融科技从
后台支持的位置，走
向前端。渗透到在当
时看来，传统金融的
非核心业务中。并在
之后的发展中，爆发
出强大的生命力

2007年，拍拍贷成
立，此举成为中国金
融科技发展史上的标
志性事件。至此，金
融科技真正渗入到金
融最核心的业务中，
并且根据互联网的特
点，衍生出一系列风
险评估新方式

2013年余额宝的横
空出世给传统金融带
来极大震撼，也因此
各基金、保险公司纷
纷展开大规模互联网
化的战略布局。金融
科技企业因为经验和
技术能力的优势，其
地位得到空前提升

中国金融业的弊病在
于只专注金融业务本
身，但是互联网生态
化的发展模式，使得
独立的专业性机构生
存难度提高。科技之
间的内在关联或许能
够成为解决这一问题
的关键

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