2来源：艾瑞研究院自主研究绘制。 2017.12 iResearch Inc.摘要 自2016年起出台了众多网络借贷监管细则，从机构定位、资金存管、备案管理、信 息披露等方面对P2P进行了细则上的严规，有效抑制了非法集资、跑路事件等行业乱 象的发生，让网贷行业处于前所未有的管理从紧力度。目前我国已构建网贷监管 “1+3”的制度框架，这标志着我国初步形成了较为完善的网贷行业制度政策体系， 促进网贷机构优胜劣汰，自此监管有法可依、行业有章可循。 P2P行业已显现运营资质、获客渠道、业务模式和运营模式四方面的同质化趋势，各 平台采取的应对策略，在资产端表现为垂直领域细化以及更精细的用户分层与定价， 在资金端表现为多元业务布局以及线上营销发力。网贷行业的风控能力已见起色，具 体表现为数据的共享、数据效率的提升以及科技能力的输出。 庞大的网贷需求及监管政策的明朗推动P2P行业回归理性增长。2016年，中国P2P 交易规模达14955.1亿，P2P投资用户规模为1271.0万人，借款用户规模为876.0万 人，人均借款金额15万元，人均投资金额5.1万元，综合收益率下降至10.5%。 3个体网络借贷（P2P） 网络小额贷款 来源：艾瑞研究院自主研究绘制。 2017.12 iResearch Inc.研究说明 定义及范围 2015年7月，中国人民银行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。作为第一个具有规范性质的互 联网金融法规，《指导意见》明确了网络借贷的含义：网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款。 个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷；网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款 公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。本报告以个体网络借贷为主要研究对象。投资方借款方P2P平台存管银行 理财需求贷款需求 实际资金投入 发 送 指 令 放款 网络小贷公司 借款者 申请贷款 放贷 网络借贷平台 分类个体网络借贷平台网络小额贷款公司 性质信息中介信用机构 提供 服务 提供信息撮合、信 用审核等中介服务提供放贷服务 盈利 方式服务费，管理费等息差收入 个体网络借贷和网络小额贷款模式图个体网络借贷和网络小额贷款对比表4中国网络借贷行业概述1 中国网络借贷行业现状2 中国网络借贷典型案例3 中国网络借贷发展趋势45P2P最早诞生于2005年的英国，作为世界上最早的P2P网贷公司，Zopa开创了一种新型的借贷模式——P2P作为中介平台， 通过互联网实现有理财需求的投资者和有资金需求的借贷者之间的信息匹配，完成用户之间资金的借入和借出，整个过程 无需银行介入。该模式逐渐在美国日本等世界范围内推广起来。两年后，中国开始陆续出现P2P试水者，2007年国内首家 P2P网络借贷平台拍拍贷在上海成立。但由于监管环境宽松、部分平台缺乏自律等因素，P2P公司跑路、倒闭事件层出不 穷，引起政府部门的高度重视。随着监管的介入和法规条文的颁布，行业环境得到了很大程度上的改善，健康的发展路径 日益清晰。 中国网络借贷行业发展历程 P2P诞生引入中国乱象丛生监管明朗合规时代到来 从无序到合规，从增“量”到增“质” 来源：艾瑞研究院自主研究绘制。 2005年2007年2013年2014年2016年至今 世界最早的P2P网 贷公司Zopa于 2005年在英国成立。 2006年和2007年 美国Prosper公司 和LendingClub公 司相继成立，标志 着美国网贷行业的 兴起。 2007年国内首家 P2P网络借贷平台在 上海成立。随互联网 金融概念的兴起，国 人对网络借贷的认知 度和接受度日益提升， 加之各路机构纷纷进 军网贷行业，整个行 业进入快速发展阶段。 由于外部宽松的监管 环境，以及部分P2P 平台内部合规自律意 识的缺失，高速发展 繁荣景象背后的隐患 逐一暴露。业务违规、 恶意跑路、涉嫌诈骗 等负面事件频发，不 断刷新投资者对网贷 的信任度下限。 针对行业乱象，监管 部门在探索和实践中 逐步摸索出P2P业务 的管理逻辑。对于这 类新兴的线上借贷业 务，强硬规定了其信 息中介地位，明确了 监管主体和相关业务 细则，行业柳暗花明。 随政策的陆续下发， P2P网贷平台纷纷着 手整改，以求在规定 时间内达到监管对 P2P产品及业务运营 等方面的严标准严要 求。马太效应显著， 优质平台脱颖而出， 劣质平台面临淘汰， 行业集中度进一步加 强，投资者信心回暖。 P2P网络借贷行业发展时间线 2017.12 iResearchInc.。。。。。。