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五大卫视（湖南卫视、东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、北京卫视） 都市类剧目占比均过半，且细分种类丰富。古装剧因“限古令”等因素，数量 减少，但多为精品大制作。如《赢天下》、《如懿传》、《琅琊榜之风起长林》 等因强大的明星阵容和制作团队，备受关注，被各家卫视作为重点储备资 源
由于头部内容贡献主要收视率，近年来电视剧大明星、大IP化，制作 成本一路上涨。在此背景下，各卫视重点采购的电视剧，多由上市公司或 业内知名团队参与投资、制作。例如，由范冰冰主演的《赢天下》，湖南卫 视、江苏卫视各以2.33亿元采购该剧首轮播放权。《赢天下》由唐德影视 出品，制作成本高达5亿
品牌综艺经过多季的发展，制作水平稳定且积累了较广的用户基础， 收视率表现不俗。2018年五大卫视将持续推出品牌综艺新一季。新推出的 综艺题材选择较为传统，多集中于音乐、生活、喜剧类。值得关注的是， 2017年Q4以来，各家卫视都推出了主打慢生活节奏的综艺节目
影视剧、综艺节目政策监管；电视台广告收入增长压力；影视剧、综艺节 目竞争激烈
Table_Grade 行业评级买入 前次评级买入 报告日期2017-12-1 8Table_Chart 相对市场表现 Table_Author 分析师：旷实 S0260517030002 010-59136610 kuangshi@gf 分析师：杨艾莉 S0260517090002 010-59136612 yangaili@gf Table_Report 相关研究： 传媒行业:广视角|快看漫画： 网漫龙头崛起，PGC头部内 容孕育“付费+IP衍生”价值 2017-12-03 传媒行业:行业评论周报：市场 下跌较多，建议逐步配置业绩 确定的细分龙头 2017-11-21 传媒行业:2017年10月影视 娱乐互联网月报：国档电影市 场回暖，正剧年轻化成主流 2017-11-17 Table_Contacter -40% -23% -6% 11% 28% 2016-122017-042017-082017-11 传媒沪深300 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 2/31 行业跟踪|传媒 目录索引 事件4 一、总体趋势：都市类剧集为主流，品牌综艺热度不减....4 二、湖南卫视：电视剧综艺齐发力，精心编排细分受众....7 三、上海东方卫视：持续发挥电视剧优势，布局纪录片开辟内容新蓝海11 四、浙江卫视：强调以“综”为主，持续探索周播剧.........14 五、江苏卫视：关注现实题材剧目，新推生活类、音乐类综艺...1 8六、北京卫视：基本编排保持不变，综艺持续主打“跨界”元素...21 七、相关公司分析.23 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 3/31 行业跟踪|传媒 图表索引 图1：五大卫视招商会储备剧目.....5 表1：2017.1.1-2017.10.29省级卫视全天收视率TOP5....4 表2：2012—2017年剧目公开成本汇总....5 表3：上市公司及其相关电视剧.....6 表4：五大卫视2018年继续推出新一季的品牌综艺..........7 表5：湖南卫视2017、2018年内容晚间版面布局对比..... 8表6：湖南卫视2018电视剧储备...9 表7：湖南卫视2018综艺制定计划.........10 表8：东方卫视2017、2018年内容晚间版面布局对比...11 表9：东方卫视2018年电视剧资源盘点..12 表10：东方卫视2018年重点综艺节目...13 表11：2018年东方卫视纪录片项目........14 表12：浙江卫视2017、2018年内容晚间版面布局对比.15 表13：浙江卫视2018年招商电视剧资源盘点....16 表14：浙江卫视2018综艺计划..17 表15：江苏卫视2017、2018年内容晚间版面布局对比.1 8表16：江苏卫视2018年招商重点剧目...19 表17：江苏卫视2018年综艺计划...........20 表18：2017年北京卫视晚间节目排版....21 表19：北京卫视2018年重点招商剧.......21 表20：北京卫视2018综艺计划..22 表21：华策影视2017年下半年储备项目24 表22：《凰权》、《独孤皇后》同类型电视剧收视情况.25 表23：近年来代表性青春偶像剧收视及播放量...25 表24：新丽传媒2017年下半年及2018年储备项目.......27 表25：《如懿传》同类型电视剧单集售价...........2 8表26：慈文传媒2017年下半年储备项目2 8表27：完美世界2017年下半年储备项目29 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 4/31 行业跟踪|传媒 事件 2017年9月以来，各大电视台陆续召开广告招商大会，公布了一部分2018年的待 播资源。基于此，我们对2018年主要卫视的视频内容做全面的梳理，并希望从中 管窥作为主要内容渠道的电视台未来的采购、播放趋势
一、总体趋势：都市类剧集为主流，品牌综艺热度不 减 根据CSM52城，2017年1月1日至10月29日，省级卫视收视率前五的卫视分 别为湖南卫视、上海东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、北京卫视。我们对这五家卫 视2018年的电视剧、综艺的采购、编播情况进行分析
表1：2017.1.1-2017.10.29省级卫视全天收视率TOP5 排序频道平均收视率（%） 1湖南卫视0.314 2上海东方卫视0.2 83浙江卫视0.263 4江苏卫视0.219 5北京卫视0.195 数据来源：收视率排行，广发证券发展研究中心 综合五大卫视2018年晚间内容布局，大致有以下特点： 1、版面趋势：五大卫视的晚间内容版面布局，基本延续了2017年的“4+3”格局， 电视剧、综艺版面的时长基本维持稳定
主要变化是各家卫视积极布局周间综艺（周一至周四）。东方卫视在周间黄金档引入 固定播出的纪录片栏目，其余四家也都在深度挖掘生活服务类、文化科技等细分领 域。在周末晚间竞争加剧的情况下，未来周间综艺将成提高一周收视必争之地
2、电视剧趋势：都市类比重最大，古装剧精品化，重点剧目多为上市公司参与投资
从各家电视台各类型储备的剧目种类来看，都市类题材占比均过半，且细分种类丰 富，是2018年荧幕主流。受“限古令”等因素影响，古装剧数量明显少于现实题材剧 目，但多为精品大制作，《赢天下》、《如懿传》、《琅琊榜之风起长林》等因为明星阵 容、同系列前作、强大的制作团队等原因，备受关注，被多家卫视作为重点资源储 备。此外，2017年悬疑反腐题材较为热门，多部优质作品成为黑马，2018年各家 卫视也均有采购此类型电视剧
识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 5/31 行业跟踪|传媒 图1：五大卫视招商会储备剧目（部） 资料来源：上海前景广告，广发证券发展研究中心 另一方面，由于头部内容贡献主要收视率、流量，近几年来电视剧剧目大制作、大 明星、大IP化的趋势明显，制作成本与版权价格一路上涨。在此背景下，卫视重 点采购的电视剧剧目，多由资金实力雄厚的上市公司或业内知名团队参与制作
表2：2012—2017年剧目公开成本汇总 年份剧目名称主要出品公司公开成本（亿元） 2012甄嬛传北京电视艺术中心0.7 2015 花千骨慈文传媒1.05 芈月传 东阳花儿、儒意欣欣、星格 拉影视2016 幻城耀客传媒3+ 青云志欢瑞世纪2. 82017 白鹿原新丽传媒1.6 那时花开月正圆华视娱乐4 如懿传新丽传媒仅演员近1.7亿 赢天下唐德影视5 资料来源：公众号电视评论，广发证券发展研究中心 上市公司的核心重点剧目多已在卫视招商大会中出现，比如唐德影视的《赢天下》， 已出售给东方卫视、江苏卫视，授权许可费各位2.33亿元，合计4.65亿元；华策 影视的《凰权》、《独孤皇后》将于浙江卫视播出
64 222146 833232 2151525 湖南卫视东方卫视浙江卫视江苏卫视北京卫视 近代悬疑、谍战、反腐等青春都市古装
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