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目前，我国正处于宏观经济调控周期，在货币政策趋紧、通胀压力增大的形势下，房地产市场正处于调整期。在此背景下，“5.12”大地震又将对成都房地产市场产生怎样的影响？本文将试图对新的市场形式做出初步的分析和判断
二．地震对宏观经济与政策影响
2.1 地震或将推升通货膨胀
通货膨胀是地震带来的最大潜在经济风险。全国4月份cpi同比涨幅达到8.5%，通货膨胀压力增大已经成为我国经济发展所面临的最为棘手的问题之一
四川农产品增加值约占全国的6%，粮食产量占全国的5.8%，猪肉产量占全国的11%。 而食品和日用品价格的上涨正是去年通货膨胀率不断攀升的首要原因。地震对四川农业产生的破坏，以及受灾群众对食品和日用品的需求，都将对目前早已绷紧的通货膨胀施加新的压力
此外，随着灾后重建工作的展开，固定资产投资会进一步增长。由于灾区道路、房屋等基础设施建设的需要，对钢筋、水泥等建筑材料的需求将是非常巨大的，给建材价格带来进一步的上涨压力，进而推动ppi指数（生产者价格指数，工厂出售和购买的商品价格变动情况）上涨，而ppi指数的上涨又将直接推动cpi指数的攀升
2.2 地震或将部分改变调控政策
2.2.1从紧的货币政策短期内不会改变，但加息步伐将放缓
从宏观经济层面来分析，本次地震造成了巨大的生命和财产损失（经济学者刘正山初步估算，这次地震带来的直接经济损失大约为5252亿元，远超年初雪灾造成的1516.5亿元损失），并可能拉低二季度gdp增速，还可能给全国劳动力供给和宏观调控政策带来影响。但考虑到抑制通货膨胀依然是政府面临的首要任务，央行从紧的货币政策发生根本性转变的可能性较小
此外，由于考虑到地震可能造成的交易中断和流动性恐慌，如果央行再次加息，短期内会加剧企业的成本负担，因此，央行短期内再次加息的可能性不大，即便再次加息也会对灾区采取相应的政策倾斜
2.2.2银行信贷政策针对受灾地区部分放开
地震给灾区造成了巨大的经济损失和基础设施破坏，需要进行大规模的灾后重建。为扶持灾区的灾后重建工程，商业银行将放宽对灾区基础设施投资和救灾活动的信贷规模控制，并可能采取一定的利率优惠政策。5月15日，据中国人民银行成都分行透露，人行总行授权包括成都市在内的四川省六市（州）地方法人金融机构暂不提高存款准备金率（中国人民银行此前决定自5月20日起上调存款准备金率0.5个百分点）。该项举措旨在增加受灾地区金融机构的可用资金总量，从而加大对受灾地区的信贷支持力度，避免了银行信贷进一步收紧，加之后续还可能有一些金融优惠政策的出台，这对低迷的成都房地产行业而言无疑是一个喘息的机会
2.2.3财政补贴力度将加大，其他行业资金或将受影响
地震灾害造成了巨大的财产和基础设施损毁，给灾区人民的生产生活带来了极大的困难，要解决灾区人民的生产生活和灾后重建问题，就需要国家财政政策的大力支持。因此，在未来较长一段时间内，政府将加大对四川地区的财政补贴和政策倾斜力度
但是，在抗震救灾期间，国家财政政策将重点保证灾区人民的生产生活恢复工作，需要大量的资金和物资投入作为保障，灾区房地产固定资产投资将大量增加，而成都中心城区及周边二圈层城市本身不属于重灾区，不在国家财政政策倾斜的覆盖范围内，这必定会影响该区域众多产业（包括房地产业）资金的支持力度和使用状况
2.3 地震后或须反思成都城市高密发展的模式及四大新城的定位
2.3.1成都城市高密发展的模式或将改变
从开始，成都提出了“高密发展”的理念和模式。但随着“5.12”大地震的发生，人们会在很长一段时间内对高层建筑（包括住宅、写字楼和酒店等）产生一种恐惧和排斥心理，市场对高层物业的需求将受到明显抑制。此外，城市高密发展还给城市承载能力、交通和环境保护造成极大的压力。基于以上事实，成都高密发展的模式将受到质疑。随着轨道交通的建设，成都可以考虑适度地向低密度横向发展，但由于成都平原土地肥沃，多为国家基本保护耕地，“花园城市”的发展模式也是不可取的
2.3.2成都四大新城的定位需要重新审视
按照成都市发展规划，成都将建设东部、南部、西部、北部“四大新城”。其中，西部新城定位为“健康休闲城”，以高新区西区为核心，包括郫县、温江的相关区域；北部新城定位为“成都国际商贸城”，配套发展物流、会展、酒店等相关产业，包括金牛区和新都区的相关区域。由于两“新城”距离龙门山地震带较近，在本次地震中遭受到的影响较大，成都已经不宜向西、向北两个方向过度延伸发展，两“新城”的功能定位和发展规模需要重新审视
三．地震对房地产市场发展的影响
3.1 总体分析
地震对成都房地产市场的负面影响是显而易见的，尽管对主城区房地产市场造成的直接损失较小，但严重影响了购房者的信心和购买偏好。其中，自住型购房者由于预期房价会下跌，可能会选择观望一段时间，且更加倾向于选择低楼层或抗震能力好的住宅；投资投机型购房者进入市场会更加谨慎，成都对外地购房者的吸引力也会大打折扣
对开发商而言，一方面，销售量面临萎缩，影响销售资金回笼；另一方面，银行暂停房地产开发贷款，使得开发商融资更加困难。因此，开发商资金链将面临更加严峻的考验
地震对成都周边市县造成的损失较大，对房地产市场的影响也更加显著和持久，尤其是都江堰—青城山板块，房地产行业无异于遭受灭顶之灾，短期内将难以恢复元气
“5.12”大地震在给成都房地产业带来消极影响的同时也伴随着发展契机，可谓机遇与挑战并存。由于住宅市场是房地产市场的主导力量，且对地震等自然灾害最为敏感，因此，本文以住宅市场作为切入点，以管窥“5.12”大地震对成都房地产行业造成的影响
3.2 供需分析
3.2.1整体走势：回暖势头终止，短期内市场形势更趋严峻
1月-4月主城区住宅月成交面积
1月-4月主城区住宅供销比情况
从1月－4月主城区各月份住宅成交情况和供销情况可以看出，尽管的各月份成交量较同期有所回落，但从2月到4月，成交量已呈现出逐步回升的势头，供销比有所下降，市场已经初现回暖的迹象
但“5.12”大地震造成了购房者普遍的心理恐慌，购房信心受挫，市场观望情绪将更加浓厚，成都楼市回暖的势头也将嘎然而止，市场态势或将再次陷入低迷，短期内供需形势将更加严峻
3.2.2供给层面：总体供给变动不大，但成都城市价值短期内难以恢复，外地开发商入蓉步伐或减缓
由于房地产产品有建设周期长的特点，市场供给不可能在短期内依据市场形式做出相应的调整。但从长期来看，此次地震将使得成都的整体房地产投资环境受到相当大的冲击，“一个来了就不想走”的城市形象短期内将迅速贬值，外地开发商可能看空成都市场，由于替代效应，国内其他二线城市将更受外地开发商青睐。因此，就外地开发商而言，可能会因此放缓进入成都市场的步伐，目前已经进入成都市场的外地开发商也可能因此而退出，从而使得成都房地产市场的供给规模和结构出现调整，本土开发商的供给份额将有所增加
3.2.3需求层面：购房者信心受挫，购房选择偏好发生改变，危旧房住户的换房刚性需求凸现；外省需求受到抑制，但成都周边入蓉购房者可能增加
购房者信心受挫，省外入蓉置业者短期内迅速减少，但省内入蓉购房需求可能增加
遭遇此次地震之后，不管是省内还是省外的购房者，其信心都将遭受不同程度的打击。省外购房者对地震的影响最为敏感，会对成都市场产生抵触情绪，使得省外购房者对成都市场形成排斥心理，需要较长一段时间来消除地震所带来的心理阴影
但事实证明，成都中心城区及近郊绝大部分建筑都经受住了本次地震的考验，说明其建筑质量和抗震能力是可靠的。此外，尽管成都离龙门山地震带空间距离较近，但由于成都平原为冲积平原，地基较为松软，可以吸收地震波，缓解地震所带来的冲击和损害，所以成都地区受地震影响较小，属于相对安全地区。因此，省内受灾较为严重的地区（特别是龙门山地震带区域）有余力购房者将加快在成都平原置业的步伐，将为成都及周边楼市带来需求和购买力支撑，这是成都房地产业所面临的一大发展机遇
投资性购房者看空市场，换房需求成为新的刚性需求，现房将更加走俏
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