私募股权融资培训课程教材 目录 一、基本涵义 二、一般流程 三、主要产品介绍 附录、案例 一、基本涵义 私募又称私下发行，是发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者，如保险公司、投资基金、其他战略投资者等。 私募股权融资是指目标公司（融资人）在通过私募方式取得投资人资金的同时给与投资人一定比例股权的一种直接融资行为，融资人往往借助投资银行等中介机构对融资进行咨询和推介，在投资人的选取和募集价格等方面取得专业支持。 私募发行不受公开发行的规章限制，能节约发行时间和发行成本，近年来私募发行的规模在不断扩大。 二、私募业务一般流程 Source: Interview 客户经理发现项目 项目的选择 签约、尽职调查、方案设计 方案修正、推介实施 完成项目、获得收入 后续回访、持续服务 集团客户体系及资源 项目评价论证可行性、立项 联系投资方，促成双方的交易 制作完善商业计划书或策划方案 三、主要产品介绍 3.1非上市公司的私募股权融资 3.2上市公司的定向增发 3.1非上市公司的私募股权融资 基本概念 目标客户 前提条件、业务模式及盈利模式 交易流程及时间周期 交易效果、可能的变化 概念 非上市公司以私募的方式在取得投资人资金的同时给予投资人一定比例股权或转让部分股权的一种直接融资行为。 目标客户 企业性质：私营或外资企业优先 资产规模：公司的净资产在1000万元以上，募集金额：募 集金额在1000万元以上 经营状况：企业具备较好的赢利能力和偿债能力 行业选择：成长性行业、具备稳定收入的传统型行业 治理结构：完善的法人治理结构，具备高素质的管理队伍 竞争优势：具备相对优势（进入壁垒较高、技术含量较高、 符合国家鼓励的产业、资源垄断等） 区域分布：侧重于经济较为发达的东部沿海地区 交易的前提条件 融资方具备良好的投资项目或较好的盈利记录 公司所处的行业具备良好的盈利预期 公司对于中介机构工作的认可程度较高 中介机构自身具备良好的客户群和高效的配售渠道 业务模式（1） 业务模式（2） 模式说明 前提条件及要求 融资主体单一或多重均可 如果为母子公司同时融资，双方需要同时具备吸引投资人的亮点 方案设计要求能够达到融资方和投资方的利益均衡 投资方的选取 战略投资者 即融资者所在行业的同业及上、下游企业。或其他拟进入该行业的战略投资者，长期持有以获得收益 风险投资者 财务投资人 其投资的持有期较短，通常在持有期满后转让股权，获利退出 盈利模式 完成融资任务后的佣金收入 通常收取融资额的2.5－3％ 策划方案及制作商业计划书的收入 而前期的商业计划书的制作以及方案策划15－30万元左右 交易流程与工作周期 交易流程 项目的选择与立项 方案的设计及关注要点 制作商业计划书 组织推介 交易双方谈判、签约 交易的完成 后续服务 工作周期 通常需要3个月的时间达到投资意向的确认，实际完成资金的投入则因个案的情况不同而发生差异 交易效果及可能的变化 交易的效果 融资方获得发展所需的资金，运行良好 我方顺利收取中介佣金 变化 融资方的经营业绩在融资后下降，客户对中介机构评价降低 我方不能顺利收取佣金，收益不能实现 对策 注重项目的质量，维护我方的品牌形象，均衡客户的利益 3.2上市公司的定向增发 基本概念 目标客户 前提条件、业务模式及盈利模式 交易流程及时间周期 交易效果、可能的变化 概念 上市公司通过向特定的投资主体增发新股，以获得资金或优质资产，同时相应的投资主体通过获得上市公司新发行的股票而获得一定股权。 目标客户 公司性质：国内上市公司 治理结构：符合上市公司治理准则 资产规模：无特殊要求 经营状况：符合公司法关于新股发行的条件 行业选择：前景较好及国家鼓励类产业 区域分布：发达地区优先 交易的前提条件 定向增发方案需要获得证监会的批准 上市公司具备良好的投资项目或较好的盈利记录 上市公司所处的行业具备良好的盈利预期 上市公司对于中介机构工作的认可程度较高 中介机构自身具备良好的客户群和高效的配售渠道 业务模式（A） 业务模式（B） 业务模式（C） 盈利模式 完成融资任务后的佣金收入 通常在融资额的3％左右 方案策划的收入 制作私募的相关文件及策划收入在15－20万元左右