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商业银行作为国民经济金融服务业的重要部门,在任何国家都受到广泛的重
视。一是因为它与国民经济的发展息息相关,国家的每一项经济建设都有赖于金
融服务业的支持。二是因为它是国民经济的敏感部门,与国家的政治稳定和社会
发展目标有密切联系。因此,金融服务业的开放是我国经济对外开放的核心内容,
而开放银行业又是金融服务业开放的重要组成部分。进一步开放金融市场,既是
我国坚持改革开放的总体需要,又是我国为加入世界贸易组织(WTO)外方对我
国提出要价最为集中的焦点之一。中国加入WTO,意味着中国经济将向全球化方
向迈进,对我国商业银行的发展来说,既带来了机遇,也将面临严峻的挑战。
二十世纪八十年代以来的改革和对外开放,我国经济取得了举世瞩目的成就,
金融体制及其运行机制发生了某些根本性的变化,特别是金融机构的多样化,金
融工具的创新和金融市场的发展,使更多的储蓄转化为投资,许多企业及时得到
了融资,从而使得更多的投资机会和盈利机会得以实现,促进了经济的发展。
但是,我国的金融体制改革仍然相对滞后,与发达国家相比,我国的金融深化
,过程中明显存在许多问题,例如金融资产构成畸偏;金融机构数量虽然大增,但
组织结构不完善;金融机构的资产规模虽然显著增加,但资产负债结构失调;利
率体系存在问题,利率缺乏弹性;金融市场发展不平衡,等等。金融深化不足表
现在商业银行资产配置方面,主要问题包括:资产负债比例管理流于形式,大多
数指标并未达标;资产结构和负债结构不对称;不良资产比重偏高,信贷资产质
量改善不大;资金来源和资金运用之间的制约不强;信贷资金的投向不能做到自
主按照市场原则决定;信贷资金虽然可避免过度集中于某一客户,但难以实现资
产的多元化。
我们知道,现代经济学的核心问题是如何实现稀缺资源的有效配置。在现代市
场经济条件下,金融也是一种资源,金融制度的一项基本功能就是资源配置功能。
而在现代金融制度的组织结构中商业银行始终处于主体地位。因此,商业银行在
资源配置中起着举足轻重的作用。一旦商业银行以资金经营的经济效益为原则进
行资产配置,就可以有效地打破经济活动中的行政干预,形成公平竞争机制,促
进整个经济资源的最优配置。
由于国民经济发展过程中的深层次原因以及1国有商业银行自身的原因,我国银
行业乃至整个金融业在多年的经营过程中积累了大量的不良资产,主要集中在四
大国有商业银行。巨额的不良资产己成为我国金融运行过程中的心腹之患,甚至
威胁着整个宏观经济和社会稳定,并且倍受国际社会的关注。此问题如果长期久
拖不决,必将影响整个中国经济的发展进程。我国政府己充分认识到不良资产的
危害性,并积极借鉴国际经验,先后成立了四家资产管理公司,来收购、管理、
处置四大国有商业银行剥离的不良资产,从而最大限度地保全资产,减少损失,
化解金融风险。资产管理公司盘活不良资产,改善国有商业银行的资产结构,促
进国有商业银行的经营体;};」改苹和金融改苹,{日是它在运营中也存在着”匕问题。
随着我国金融市场的逐步开放,尤其是我国加入WTO之后,大量外资金融机
构将蜂拥而入,未来金融市场的竞争将日趋激烈,因此,国有商业银行以制度转
轨为契机,适时引入竞争机制,提高资产配置效率就显得尤为迫切。
本文将运用商业银行资产配置理论之资产负债管理理论,采用比较研究法和实
证研究法,对西方国家(主要是美国)商业银行资产配置运作进行实况分析,对
我国商业银行的资产负债比例管理进行评价,并结合我国商业银行在资产配置运
作方面,包括资产管理公司在处理不良资产方面存在的主要问题,有针对性地提
出建议和对策,优化商业银行的资产配置结构,从而使商业银行资产配置理论与
我国金融改革的实践有机地结合在一起。
致谢
在写本文的过程中,我参考了美国德克萨斯州立大学圣安东尼奥分校(UTSA)
商学院金融系教授Dr.WinfieldBetty有关((商业银行》(CommereialBanking)课
程的一些讲义资料,并得到Dr.WinfieldBetty和我的导师蒋屏副教授的悉心指导以
及MBA办公室杨红老师的大力帮助,在此表示衷心的感谢。
内容提要
本文研究商业银行资产配置的目的是为了探讨在金融深化、金融改革和将要
加入WTO的背景下,我国商业银行资产配置的特点,并借鉴西方国家商业银行资
产配置的经验,为提高我国商业银行资产配置效率提供理论基础和改善途径。本
文的主要内容有以下四方面:
首先,本文介绍了当前商业银行资产配置的主导理论—资产负债管理理论及商业银行资产配置的两种主要模型—资金缺口模型和净利差模型,并指出资产负债管理理论的缺陷。
其次,在分析西方国家商业银行资产配置特点的基础上,本文着重介绍了美
国商业银行的资产配置及其发展趋势,并以美国最大的商业银行花旗银行为例对
美国的商业银行资产配置进行实况分析。
再次,本文从资本充足率和贷存款比率这两个主要的比例入手,对我国商业
银行的资产负债比例管理的现状进行分析和评价,得出我国商业银行资产配置质
量较差,潜伏着银行危机的结论。我国商业银行在资产配置运作方面较为严重的
问题包括:资本充足率低;不良资产比重偏高,信贷资产质量改善不大;商业银
行经营效益不容乐观;商业银行资产负债运作的缺陷增大了银行的风险;我国存
在着潜在的银行危机;国有商业银行承担的社会责任较多,使得国有商业银行在
经营活动中的行为往往不得不背离资产配置原则的要求;等等。
最后,本文介绍了4种国际上解决不良资产的成功经验,并从中得到多方面
的启示,指出我国成立资产管理公司是适合我国国情的处理不良资产、改善国有
商业银行资产结构、促进金融改革的一项重要措施。但是,资产管理公司只是中
国走向健全的银行体系的第一步,它并不能保证坏帐问题能得到彻底的消除。因
此,本文紧密结合我国制度结构的现状和国内外金融经济情势,提出了优化我国
商业银行资产配置的大体思路和途径,主要有:利用风险免疫策略,加强风险防
范;实行资产多元化;加快商业银行股份制改革,建立现代商业银行制度;发展
银行间债券市场,促进银行商业化改革;加快金融创新:等等。