摘要
中小企业集群介于纯市场组织和纯企业组织之间，是一种有效的产业空间组
织形式。在我国，广东、浙江、上海等经济发达的省或地区，同时是企业集群发
展较好的地区。中小企业集群代表了地区的核心竞争力，在发展地方经济、增加
地方收入、吸纳就业、稳定社会等方面发挥着重要作用。然而，集群内中小企业
由于自身条件、外部环境等因素的制约而存在着融资难的问题，尽管中小企业集
群较单个游离的中小企业具有多方面的融资优势，但是这种集群融资优势并没有
得到充分重视。本文企图通过在集群内建立以互助担保联盟为中心的集群融资平
台，充分发挥中小企业集群融资优势，在信息不对称情况下，实现中小企业的资
产债券化直接融资和向金融机构通过担保间接融资，从而有效解决产业集群内中
小企业融资难的问题。
全文共分五章：
第一章一导论。介绍了产业集群和中小企业融资的国内外研究现状，以及本
文的研究内容、研究方法及论文框架。
第二章～我国中小企业集群发展及其融资现状。概括地介绍了我国中小企业
集群的发展，对中小企业集群的直接、间接融资优势以及制约集群融资优势发挥
的因素进彳亍了深入分析，提出了解决中小企业集群融资难的一种方式——互助担
保联盟。
第三章—基于互助担保联盟的中小企业集群融资模型。介绍了互助担保联盟
在我国的发展，针对互助担保联盟现存的问题进行了分析，构建了一个集群内互
助担保联盟企业间的博弈模型；通过对该模型的深入分析，论证了在集群内可以
建立稳定的互助担保联盟。同时本着可操作的宗旨，构建了中小企业集群融资模
型，提出了互助担保联盟的组织形式及运作模式。
第四章一产业集群内中小企业资信评估。重点介绍了构建中小企业资信评估
模型的方法，给出了一个参考模型。并利用层次分柝法和模糊评判法对模型进行
了求解，得到中小企业的资信和信贷放大倍数，进而确立互助担保联盟的担保放
大倍数。
第五章一总结。对本文内容进行了简短概括，并总结了本文的创新点和论文
今后的研究方向。
本文做了如下创新性研究工作：
1．运用信息经济学理论构建了集群内互助担保联盟企业间的博弈模型及以
互助担保联盟公司为中心的中小企业集群融资模型。
China Cloud
2．提出了以互助担保联盟为SPV，充分利用民间资本，实现企业资产债券
化直接融资的中小企业融资思路。
3．本文从风险角度分析求出了中小企业信贷放大倍数
t—VB 1 l Ck'一——一—— VBXt VB t
其中信贷风险度VB=VC+VR，VC为信用风险，VR为反担保风险，t为抵
押资产占企业有效资产的比例。并求出了互助担保联盟的担保放大倍数。
关键词：中小企业集群互助担保联盟中小企业融资信贷放大倍数