摘要
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本文研究的资本结构主要指负债或所有者权益占资本总额的比
例关系，从早期的资本结构理论到现代的资本结构理论，许多西方经
济学家一直没有停止对企业融资结构即资本结构的探索，均力图找到
理想的最优的资本结构，以实现企业价值的最大化。

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一f按照西方经典经济学家的理论，当企业需要外部融资时，首先想／7 ＼、
到的是负债而不是发行股票。湖南省上市公司资本结构的实证分析表
明，湖南省上市公司存在对股权融资的强烈偏好，即重股轻债，从而
导致资本结构出现诸多问题。究其原因，它与我国资本市场不完善、
经理激励与约束机制不全等因素密切相关，而根源则在于上市公司股
√
权结构的不合理。针对这种现状及其原因，7本文提出了减持国有殷，
，
降低国有股比例、大力发展完善资本市场、实行完善年薪制，建立股
权激励机制以及大力发展债务融资等优化途径与措旌，以此来优化湖
南省上市公司资本结构。

关键词：资本结构资本结构优化上市公司