国有商业银行不良贷款的成因比较复杂。主要包括以下几个方面：
一是国有企业的亏损。实体经济是虚拟经济的基础，虚拟经济是实体
经济的体现。国有银行不良贷款既反映了国有银行经营不佳，又表明
国有企业亏损严重。导致国有企业亏损的原因主要是国有企业的制度
性缺陷、管理落后、负债过度、企业承担社会职能，而制度缺陷是根
源。二是国有企业财务软化，企业亏损由银行补贴，企业过度扩张。
三是银行约束软化。银行目标多元化，不仅要发放一般商业性贷款，
还要发放政策性贷款。为了维护社会稳定，维持企业生存，国有银行
发放了大量贷款弥补企业亏损。国有银行实行层级管理，存在严重的
信息不对称，自我约束弱化。由于国家为存款者的存款提供了一种保
证，存款者对银行的经营也不关心，存款者对银行的约束弱化。四是
长期实行计划利率，利率没有发挥筛选项目的作用，一些效益差、风
险大的项目获得了贷款。五是社会法制环境恶化，企业利用破产、转
制逃废、悬空银行债务。、
处理国有商业银行不良贷款问题刻不容缓。它关系到我国的金融
安全，国民经济的长期发展，关系到国有商业银行的竞争能力。解决
这个问题涉及银行、国有企业的改革。但问题的最终解决要依靠国有
企业内部治理结构的改善，盈利能力的提高。
论国相商业银行不良贷款的化解
外国银行在处理不良债权方面积累了丰富的经验，值得我们借鉴。
主要的作法是：对银行业进行重组，恢复银行功能；采取“好银行一
坏银行”模式，在银行内设立“坏银行”接收处理不良贷款，使原来
的银行剥离不良资产后成为“好银行”；由政府出资设立资产管理公司
(AMC)接收银行的不良债权，充分利用资本市场手段集中处置不良债
权，这种方法已为市场经济国家、新兴市场经济国家、转轨经济国家
所采用。90年代初，为化解联邦储贷协会(s＆L)危机美国政府成立债
务重整信托公司(RTC)接管和处理破产储贷协会的资产(主要是房地
产贷款)取得了成功。它的经验是立法先行，创造良好的运营环境，
充分利用资本市场手段，RTC组织结构完善。
国有商业银行目前处理不良贷款的办法是利用提取的呆帐准备金
核销呆帐贷款。由于呆帐准备金制度建立得比较晚，存在不少缺陷，
没有以贷款的内在损失为计提依据，计提比例太小，提取的呆帐准备
金数量不足。核销呆帐的范围较小，手续也较复杂。因此呆帐准备金
提取制度和呆帐核销制度需要进一步完善。
国有商业银行不良贷款数量巨大。化解不良贷款是一个系统工程，
涉及政府、企业、银行，需要调动各方面积极性，其中政府要发挥主
导作用。考虑到我国的国情，处置不良贷款的主要途径有两个：
一是国有银行用实现的利润和提取的呆帐准备金核销一部分贷
款，发放“封闭贷款”盘活一部分贷款。国有银行正面临着日益激烈
的竞争环境，国内资本市场、保险业发展迅速，外资金融机构涌入，
金融自由化和金融创新加快。银行必须完善经营机制，优化资本结构，
提高盈利能力，同时国家应给予政策扶持。进一步完善呆帐准备金制
度和呆帐核销制度，提高呆帐准备金充足率。银行对～部分有市场的
产品发放“封闭贷款”盘活部分不良贷款，发放“封闭贷款”要创造
良好的外部环境，保护银行的利益。论国有商业银行不良贷款的化解
二是成立资产管理公司(A～tC)接收国有银行不良贷款，综合运用
资本市场手段集中处置，盘活部分可以盘活的贷款，将损失降到最小。
资产管理公司是一个过渡性机构。面对数额巨大的不良贷款只有政府
才有能力组建资产管理公司，而且这也与政府恢复银行功能、维持市
场稳定的目标是一致的。资产管理公司的运作需要一个良好的环境，
资产管理公司要按市场原则自主经营，减少行政干预。因为不良贷款
的化解归根到底依赖于国有企业经营的改善，因此应完善企业法人治
理结构，硬化企业的财务约束。资产管理公司的资本金由国家财政出
资，它还可通过发行金融债券、向人民银行贷款、向商业银行贷款、
向财政借款、出售不良债权等途径筹集资金。资产管理公司的组织结
构设置应遵循分工明确、相互制约、高效运作、防范道德风险原则，
总公司设立8个部，在各省、直辖市设立分公司，其人员主要向金融
机构招聘。AMC接收国有银行不良贷款的转让价格有三种形式：面值转
让、折价转让、市价转让。由于国内尚无贷款交易市场，贷款的转让
价格只能通过评估来发现。贷款评估的核心是确定贷款的损失程度。
评价贷款损失主要考虑企业财务状况、产品竞争能力、企业发展前景、
贷款方式。AMC在运作中将可能面临三方面的道德风险：国有银行在转
让不良贷款时作假、贷款企业认为赖帐有利而不履行义务、AMC工作人
员以低价格出售资产。AMC的对策是接收不良贷款时加强审查，强化对
企业的财务约束，出售资产时采用招投标法增加不良资产处理的透明
度。
债转股、资产证券化、向外国投资者出售不良资产是三种主要的
化解方式。债转股的意义不仅仅在于降低一些过度负债企业的负债率，
关键在于改善公司治理结构。债转股是市场行为，资产公司自行判断、
决定是否将债权转股权。债转般的步骤：第一步是评估，然后是确定
债转股的比率，第三步是计算股份，最后是重新办理工商登记。适于
论国有商业银行不良贷款的化解
资产证券化的不良贷款主要是部分外贸企业的贷款、房地产贷款、个
人住房贷款。证券化步骤包括：AMC对不良贷款进行加工，将适于证券
化的资产隔离出来组成资产池；对证券化资产信用增级；信用评级机
构对拟证券化的资产评级；发售债券；不良贷款债务人定期还本付息。
资产证券化需要从法律和税收两方面创造一个与其相适应的环境。利
用外资解决不良贷款也是一条有效的途径，可以将不良债权直接出售
给外资机构，也可将股权转让给外资机构。
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