目录
Ⅰ 当季概览.........1
Ⅱ 供求分析.........2
一、有色金属行业市场运行情况..2
（一）供给：冶炼生产继续增长..2
（二）需求：下游需求疲软，产能过剩依然严重4
（三）价格：主要金属价格明显下跌..........7
二、有色金属行业进出口情况....9
（一）总体：进口继续大幅下滑，出口结构性矛盾突出......9
（二）铜：进口持续下滑，出口放缓.........10
（三）铝：加工产品出口降幅收窄，铝土矿进口增幅明显...11
三、有色金属行业投资情况.....13
四、有色金属行业经营情况.....14
（一）价格低迷、需求不足导致行业销售收入增速下滑.....14
（二）行业效益恶化，利润继续下滑.........15
Ⅲ 趋势预测........17
一、供需预测.....17
二、价格预测.....18
三、进出口预测...18
（一）出口预测...18
（二）进口预测...19
四、投资预测.....19
五、行业绩效预测.20
Ⅳ 政策解读........23
一、《铜冶炼行业准入条件（2013）》（征求意见稿）........23
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中国行业分析报告――有色金属行业

二、《关于2013年开展整治违法排污企业保障群众健康环保专项行动的通知》
.......23
三、商务部公布2013年第二批稀土出口配额...23
四、《关于进一步规范矿产资源补偿费征收管理的通知》....24
五、《铝行业规范条件》........25
Ⅴ 热点研究........26
一、南方稀土整合取得进展，赣州稀土集团正式运营.......26
二、新疆伊犁河谷发现特大型金矿...........26
三、江西再次发现一世界级超大型钨矿.......26
四、中铝牵手巩义打造千亿级铝产业基地.....27
五、黄金白银连续交易7月5日开闸...........27
六、新加坡贵金属交易所成立...27
七、工信部拟开展全国稀土整治工作.........27
Ⅵ 上市公司........29
一、经营绩效：利润下滑，多家上市公司出现亏损.........29
二、盈利能力：利润率指标全面下滑，包钢稀土盈利能力最强...........30
三、偿债能力：流动比率普遍上升，负债率大多提高.......31
四、营运能力：大多上市公司周转率指标处于较高水平.....33
五、现金流量：总体现金流和筹资需求均有所增长.........34
六、代表性上市公司...........35
（一）江西铜业股份有限公司...35
（二）中国铝业股份有限公司...36
（三）铜陵有色金属集团股份有限公司.......36
（四）山东黄金矿业股份有限公司...........37
（五）紫金矿业集团股份有限公司...........38
Ⅷ 关键指标........39

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中国行业分析报告――有色金属行业

图表目录
图表1 2012年以来十种有色金属产品累计产量及同比增速.......2
图表2 2013年上半年十种有色金属产品产量及同比增速...........3
图表3 2012年2月～2013年6月原铝（电解铝）累计产量及同比增速...4
图表4 2012年2月～2013年6月精炼铜累计产量及同比增速.......4
图表5 2012年以来有色金属主要终端消费产品累计产量增速...5
图表6 2012年以来商品房新开工、施工面积与土地购置面积累计同比增速...6
图表7 2012年2月～2013年6月铜材和铝材累计产量及同比增速...........6
图表8 2012年1月～2013年6月上海期货交易所铜、铝库存.......7
图表9 2012年1月～2013年6月我国基本有色金属价格走势.......8
图表10 2012年1月～2013年6月我国部分稀土产品价格...8
图表11 2006～2013年上半年我国有色金属产品进出口贸易额...9
图表12 2012年1月～2013年6月我国有色金属产品月度进出口额.........10
图表13 2012年1月～2013年6月未锻造的铜及铜材进出口量及同比增速..........11
图表14 2012年1月～2013年6月未锻造的铝及铝材月度进出口量及增速.........12
图表15 2012年1月～2013年6月我国铝土矿月度进口量.13
图表16 2012年以来有色金属行业累计固定资产投资及同比增速.........13
图表17 2012年以来有色金属采矿业及冶炼加工业累计投资占比.........14
图表18 2012年1月～2013年6月我国有色金属材料类购进价格指数.....15
图表19 2012年以来我国有色金属工业产品销售收入及同比增速.........15
图表20 2012年以来我国有色金属工业产品累计利润总额及同比增速.16
图表21 2012～2013年上半年有色金属行业销售利润率变化.....16
图表22 2013年有色金属行业关键指标预测.........20
图表23 2013年1季度沪深股市有色金属上市公司经营绩效指标...........29
图表24 2013年1季度沪深股市有色金属上市公司盈利能力指标...........31
图表25 2013年1季度沪深股市有色金属上市公司偿债能力指标...........32
图表26 2013年1季度沪深股市有色金属上市公司营运能力指标...........33
图表27 2013年1季度沪深股市有色金属上市公司现金流量指标...........34
图表28 2013年1季度江西铜业股份有限公司经营效益...35
图表29 2013年1季度中国铝业股份有限公司经营效益...36
图表30 2013年1季度铜陵有色金属集团股份有限公司经营效益...........37
图表31 2013年1季度山东黄金矿业股份有限公司经营效益.......37
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中国行业分析报告――有色金属行业
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图表32 2013年1季度紫金矿业集团股份有限公司经营效益.......38
图表33 2013年2季度我国有色金属行业关键指标...........39

本报告图表如未标明资料来源，均来源于“中经网统计数据库”
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中国行业分析报告――有色金属行业

Ⅰ 当季概览
2013年2季度，随着新建产能的陆续投产，我国有色金属冶炼生产继续快速
增长，企业开工率回升，产量增速较上年同期显著加快。上半年，十种有色金属
产量累计为1947.0万吨，同比增长10.05%，增幅较上年同期提高3.30个百分点，
较1季度下降0.57个百分点。分品种来看，镍产量增速最高，铝产量增速放缓，
锌、锡、镁等品种产量增速与上年同期相比实现由负转正。

2季度，受宏观经济减速、制造业投资下滑、工业生产增长持续低迷等因素影
响，有色金属下游消费需求相对疲软，尽管上半年相关部委不断推出各种措施来
整顿行业，但主要有色金属产品供给的产能过剩依然严重，去库存化压力增大。

在此背景下，有色金属价格呈明显震荡下行态势。2季度末，上海期货交易所铜、
电解铝、铅、锌当月期货价比1季度末下降11.1%、1.2%、4.5%和1.9%。

在世界经济增速放缓、主要经济体需求疲弱背景下，我国有色金属出口增速放
缓，进口继续下滑。上半年，我国有色金属产品出口额为117.04亿美元，同比增
长2.3%，增速较1季度下滑14.2个百分点；有色金属产品进口额为239.37亿美元，
同比大幅下滑18.2%，降幅较1季度收窄6.2个百分点；有色金属产品贸易逆差为
122.33亿美元，较1季度增长61.4亿美元。

由于市场行情持续低迷，有色金属价格不断下降并濒临成本线，企业亏损增加。

2季度，我国有色金属行业利润水平继续下滑。1～6月，有色金属矿采选业累计
实现利润总额302.1亿元，同比下滑9.0%，降幅较1～3月扩大7.1个百分点；有
色金属冶炼及压延加工业累计实现利润总额471.0亿元，同比下滑14.5%，降幅较
1～3月扩大10.8个百分点。

展望未来，受国内外宏观经济形势影响，我国有色金属行业发展面临的资源、
能源、环境压力日益增大，预计短期内有色金属市场需求难以快速增长，产能过
剩等问题难以有效解决，下半年有色金属行业产品价格仍将保持低位震荡趋势，
企业生产、经营压力较大，利润将继续下滑，行业整体将处于微利状态。

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中国行业分析报告――有色金属行业

Ⅱ 供求分析
一、有色金属行业市场运行情况
2013年2季度，有色金属多数品种产量增速较上年同期显著加快。其中，镍
产量增速最高，精铜产量维持高位，随着淘汰落后产能进程的推进，电解铝产量
增速放缓。在国内消费需求低迷，外需复苏缓慢背景下，基本有色金属市场价格
普遍下跌。总体而言，有色金属行业依旧面临着产能过剩、行业集中度不高、节
能减排压力大、效益不佳等问题，市场行情持续低迷。

（一）供给：冶炼生产继续增长
1．十种冶炼产品总体产量增速较上年同期显著加快
2013年2季度，随着新建产能的陆续投产，我国有色金属冶炼生产运行加速，
企业开工率回升，产量增速较上年同期显著加快。上半年，十种有色金属产量累
计为1947.0万吨，同比增长10.05%，增幅较上年同期提高3.30个百分点，较1
季度下降0.57个百分点。

分品种来看，镍产量增速最高，上半年增速达到45.86%，增幅提升最快，较
上年同期提高36.87个百分点；锌、锡、镁等品种产量增速与上年同期相比实现由
负转正，增幅提升均在10个百分点以上；精炼铜产量增速提升稍小，增速为
12.84%，比上年同期提升2.27个百分点；铝是唯一产量增速收缩的品种，增速为
7.94%，比上年同期下降1.83个百分点。

图表1 2012年以来十种有色金属产品累计产量及同比增速500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000-012
-012
-012
-012
-012
-012
-012
-012
-112