摘要
随着保监会接连发布了一系列有关非寿险投资型产品的法规,非寿险投
资型产品又一次成为了关注的热点非寿险投资型产品对财险行业的发展有
着巨大的推动作用,但是由于其先天存在的不足,以及现阶段相关配套不够
完善,比如产品开发技术的不足,政策法规的扶持不够等等,非寿险投资型
产品在这几年并没有得到长足的发展虽然投资型非寿险现阶段在我国非寿
险市场中所占比重仍然较小,但其具有的意义不容忽视,它的出现开始了我
国非寿险市场的创新发展,为非寿险业的发展开辟了一个有力且前景广阔的
途径
相对于寿险投资型产品的飞速发展和相对详实的理论研究,非寿险投资
型产品无论在市场上的发展现状,外部法律环境的完善,还是相关理论的研
究方面都要落后很多在这种情势下,保险公司对非寿险投资型产品运营!
管理的研究分析就迫切而必要保险公司成功的发展投资型产品,离不开对
产品进行系统的分析研究,.突出地表现在险种的开发!合同预定利率的设定!
资金的运用!资产负债的匹配,损益的正确确认等等一方面保证产品开发
的科学,以合理的成本筹集对应量的保险资金;另一方面保证资金的合理运
用;,用以满足保户的需要在这个意义上,财险公司对非寿险投资型产品的
运营进行科学的财务管理就显得十分必要-
.本文拟对非寿险投资型产品进行的分析,立足于财险公司财务管理的角
度,通过与相对成熟的寿险投资型产品和国外的非寿险投资型产品进行比较
分析,得出我国非寿险投资型产品发展的特点;基于这些特点的分析,结合
保险!会计!财务方面_的知识,!对非寿险投资型一产品财务管理筹资!投资以
及资产负债匹配,损益确认等进行研究,力求建立相对完整的非寿险投资型
产品财务管理框架
本文共有四章
第一章,/非寿险投资型产品及其财务管理概述0分别介绍了非寿险投
资型产品的定义!分类,非寿险投资型产品财务管理的目的和方式,即把非
寿险投资型产品的运营流程划分为财务管理的/筹资0!/投资与资产负债匹
配0,/损益确认0等流程,综合的分析运营的整个流程,最终达到以合理的
成本筹集对应量的保险资金同时以科学的投资满足保户的需要的目的本章
最后一节是非寿险投资型产品的比较分析,主要从两个方面加以分析:一是
非寿险投资型产品与寿险投资型产品的比较分析;二是与国外非寿险投资型
产品,主要是日本和韩国,进行比较分析通过与相对成熟的寿险的投资型
产品和国外的非寿险投资型产品进行比较,以期得出我国非寿险投资型产品
发展的方向,为下一章财务管理的筹资)/产品设计0(产品多元化!产品
期限!预定利率等)进行铺垫
第二章是/财务管理筹资:产品的开发0产品的开发,包括险种的设计!
产品期限的设定,预定利率的拟定,其实都可以看作非寿险公司财务管理中
/筹资0的流程,即以合理的成本筹集到足够的资金
在第一章与相对成熟的产品市场的对比分析的基础上,从多角度讨论适
合我国非寿险投资型产品发展的途径主要包括(一)险种设计:拓宽/投
资性0与多种非寿险险种结合;(二)产品期限:在考虑1期限对投资回报
率的影响,o期限与投资资产的匹配,投保人偏好流动性较强的资产等因
素,以及由于我国投资环境和保险公司投资技术的限制,综合分析得出保险
公司现阶段主要的发展重点还是应该在3一5年的产品类型,但也需适当的补
充长期性的投资型产品,比如与人身伤害险结合的1年甚至更长的保险的一建
议(三)预定利率:通过分析我国非寿险投资型产品预定利率的发展历史,
以及现阶段主要的趋势,得出自己的建议:在产品市场!资本市场还没有成
熟到对非寿险投资型产品有利的环境时,预定的利率的设置应该尽可能考虑
的到是财务风险的控制,不宜为了急于扩大市场份额,而设计出过高的预定
利率产品目前的预定利率的设计主要应该偏向于利率连动性以及非预定收
益型方向,把投资风险控制在一定的范围内或者转移到投资者一方
第三章主要是研究非寿险投资型产品资金运用,以及财务风险的控制问
题,这章也是本文的重点章节在分析了应该以怎样的产品设计筹集到合理的
资金之后,按照财务管理的流程,就顺理地应当分析资金的运用问题传统
的非寿险由于其短期性(大多为一年一期),是不存在利率风险的但是由于
投资性的加入,使其也相应的增加了以利率风险为主的财务风险)即资产
负债匹配的问题
本章首先概要性介绍了非寿险投资型产品面临的财务风险,然后分析我
国非寿险业投资的主要渠道,在此基础上选取了市场中比较有代表性的几种
非寿险投资型产品)/华泰一号理财产品.夕,/平安理财宝家庭投资型保险0,
/华泰稳健型投资产品0等,主要分析其产品相应的资产配置情况,然后结
合我国非寿险业可能的投资渠道,提出对现阶段我国非寿险投资型产品资产
配置的建议,包括(一)拓宽投资渠道;(二)加强控制有价证券投资风险;
(三)利率风险的控制
由此引出控制利率风险的主要方法)资产负债匹配由于非寿险投资
型产品的特殊性,资产负债的匹配对于非寿险投资型产品来说,主要涉及在
对非寿险投资型产品负债和对应资产的构成分析,以及负债的数量和期限分
析的基础上,得出具体的在资金的运作和配置
资产负债管理一方面在负债确定的情况下去决定投资的组合,另一方面
也应该思考到将来可能的风险而调整负债本身的结构,即加强产品本身的设
计本章最后一节就通过相关的分析,从资产负债匹配的角度,强化并拓展
产品的设计
第四章是本文的结尾,同时也是财务管理的最后一个流程)产品损益
的确认非寿险投资型产品的损益确认,主要还是在5国际财务报告准则第4
号)保险合同6以及我国关于投资型保险的会计准则的框架下,对非寿险
投资型保险合同的处理采用分拆核算模式,结合保险公司目前的操作实务,
讨论保费相关问题包括独立账户处理!保费收入!受托资产!责任准备金等
问题
关键词:非寿险投资型保险财务管理财务风险资产负债匹配