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1979年初，货郎担出售小玩具和针头线脑等小百货，以及家庭工副业产品掸帚毛刷，一天的营业收入远比走村串巷合算。随着党的十一届三中全会以来方针政策不断深入和家庭工副业的发展，这些货郎担仅半年多时间就发展到200多户，商品品种也越来越多，经营方式由零售渐转为批量销售。
1982年，在地方政府牵头下，义乌宣布开放“小百货市场”。9月19日，国务院批转对159种小商品的价格予以放开。9月25日，义乌县委县政府批准“同意报道小百货市场。”市场被正式认可之后，发展的速度超出了任何人的意料，于是又有了第二代市场的建设。
义乌第一代市场摄于1982年9月
义乌第二代市场 摄于1985年
在当代中国经济奇迹中，曾经一而再、再而三地发生过“凹地效应”，当时的义乌小商品市场也是这样的一块凹地。
义乌太祖殿畈的第二代市场开张后，近两千个摊位迅速摆开，每天前来交易的超过万人，其中六成以上为外地人，申请进场者络绎不绝。无论人气、名气、信息还是交通，其他地区与义乌小商品市场都不好相比
“凹地效应”的形成，使市场的发展完全超出了人们的预计。刚开业不久的第二代市场马上又显得太小了。1985年初，工商部门不得不动用预备用地架起300个临时摊来缓解摊位供求矛盾，接着又在部分地块两排棚架间加摊。市场的再度扩建，已呼之欲出。
1984年底开业的义乌第二代小商品市场
义乌第二代市场
义乌第三代市场 摄于1987年
义乌第三代市场
1985年4月25日，为解决颇有争议的选址问题，县委书记赵仲光亲自带领与会同志到朝阳村附近、仓后路实地察看，最后作出决定：兴建新市场，场址选在城中路（当时叫环城路）以东、前大路与标准件厂之间地块。
市场1985年12月破土动工，到1986年9月中旬，采用火车站月台式钢筋混凝土棚架，占地44000平方米、设摊4096个、总投资440万元的大型集贸市场基本建成，可容纳3万人在场内交易。市场建设前后仅用了10个月时间。1986年9月26日，第三代市场正式开业。
义乌第三代小商品市场经两次扩建，到1990年底已成为我国最大的小商品专业批发市场。
1986年9月建成开业的义乌第三代小商品市场
义乌第四代市场-篁园市场 摄于1994年
二、飞跃（义乌第四代市场）
1992年建成开业的义乌第四代小商品市场
同年，义乌小商品市场更名为“浙江省义乌市中国小商品城”。
义乌第四代市场于1990年筹办，1991年动工兴建，1992年1月17日通过交工验收，可安排摊位7100个。2月13日，义乌第四代市场试营业。3月2日，国家工商局公布义乌小商品市场为全国十大市场之一。1993年12月17日，中国小商品城股份有限公司（商城集团前身）创立。1994年6月4日，中国小商品城中国小商品城第四代市场二期工程通过交工验收，7月8日，二期市场试营业。
中国小商品城第四代市场的建设，采取了集资建场办法，其中一期市场7710户集资1542万元，二期市场5989户集资1197.8万元。
三、新篇（义乌第五代市场）
“义乌小商品市场”又称 “中国小商品城”，建于1982年，是我国最早创办的专业市场之一。20多年来经历五次搬迁八次扩建，目前由义乌国际商贸城、篁园市场、宾王市场三个市场簇群组成。
2005年被联合国、世界银行与摩根士丹利等权威机构称为“全球最大的小商品批发市场”。2008年市场总成交额达381.81亿元，连续18年位居全国工业品批发市场榜首。
发展永无止境。义乌的第一步目标是到2011年，城市国际化程度明显提高，人均GDP从2007年的7788美元提高到12000美元。到2020年，人均GDP达到20000美元以上，基本建成在全球具有较高知名度、美誉度的国际商贸名城。
义乌国际商贸城 摄于2009年
