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中国行业分析报告――服装行业
目录
Ⅰ 当季概览.........1
Ⅱ 供求分析.........2
一、服装行业景气情况..........2
二、服装市场运行情况..........2
（一）供给：去库存尚未结束，产量维持低速增长..........2
（二）需求：内销增速显著下降，但降幅有所收窄..........4
（三）价格：棉花价格延续小幅上涨趋势，服装价格涨幅有所回落........5
（四）区域分布：五大省产量占绝对优势，云南、河北、青海增长迅速....7
三、服装行业进出口情况........8
（一）出口市场：4季度出口市场企稳回升，但全年出口增幅显著下滑....8
（二）进口市场：内需趋缓，进口增速大幅下滑9
四、服装行业投资情况..........9
五、服装行业经营情况.........10
（一）收入：4季度收入增速略有回升，但全年增幅仍显著下滑.........10
（二）成本：企业扩张速度放慢，成本费用同比增速下滑...11
（三）利润：4季度盈利状况企稳，但全年利润增幅显著下滑...........12
（四）亏损：亏损面逐步缩窄，但企业亏损额增速大幅攀升.13
六、服装行业发展展望.........13
Ⅲ 政策解读........14
一、《关于促进外贸稳定增长的实施意见》....14
二、《关于印发重点跟踪培育服装家纺自主品牌企业名单的通知》........14
三、《商务部关于促进中国品牌消费的指导意见》..........15
四、《服装生产企业安全生产标准化评定标准》15
Ⅳ 热点研究........16
一、墨西哥向世贸组织起诉中国纺织品和服装补贴政策.....16
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II
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中国行业分析报告――服装行业
二、运动休闲服装行业面临库存危机，打折促销成常态.....16
三、凡客“叫板”优衣库，服装界打响电商线下价格战.....16
四、服装企业收缩渠道，匹克千店关门.......17
五、服装品牌成“双十一”促销大赢家.......17
Ⅴ 上市公司........18
一、经营绩效：经营压力持续增加，上市公司业绩分化明显.18
二、盈利能力：销售毛利率有所上升，净资产收益率小幅下滑...........19
三、偿债能力：短期偿债风险不大，资产负债率略有下降...21
四、营运能力：应收账款、存货、流动资产周转率均有所下降...........22
五、现金流量：资金压力有所缓解，筹资需求略有下降.....23
六、代表性上市公司...........24
（一）际华集团股份有限公司...25
（二）雅戈尔集团股份有限公司.25
（三）上海美特斯邦威服饰股份有限公司.....26
（四）浙江森马服饰股份有限公司...........27
（五）上海龙头（集团）股份有限公司.......27
Ⅵ 关键指标........28
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III
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中国行业分析报告――服装行业
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IV
图表目录
图表1 2011年以来纺织服装、鞋、帽制造业企业景气指数.......2
图表2 2011年以来我国服装产量及同比增速.......3
图表3 2012年我国服装行业分品种产量及增速...3
图表4 2011年以来我国服装类商品零售总额及同比增速...........4
图表5 2011年以来我国服装类商品累计零售总额及同比增速...5
图表6 2011年以来328级棉花价格.6
图表7 2011年以来服装鞋帽零售价格指数...........6
图表8 2012年我国服装行业分地区产量及同比增速.......7
图表9 2011年以来服装及衣着附件出口额及同比增速...9
图表10 2011年以来服装及衣着附件进口额及同比增速...9
图表11 2011年以来纺织服装、鞋、帽制造业投资额及同比增速.........10
图表12 2011年以来纺织服装、鞋、帽制造业销售收入及增速..11
图表13 2011年以来我国纺织服装、鞋、帽制造业主要成本费用..........11
图表14 2011年以来我国纺织服装、鞋、帽制造业主要成本费用同比增速.....12
图表15 2011年以来我国纺织服装、鞋、帽制造业利润总额及同比增速.........12
图表16 2011年以来我国纺织服装、鞋、帽制造业亏损情况.....13
图表17 2012年前三季度沪深股市服装上市公司经营绩效指标.19
图表18 2012年前三季度沪深股市服装上市公司盈利能力指标.20
图表19 2012年前三季度沪深股市服装上市公司偿债能力指标.21
图表20 2012年前三季度沪深股市服装上市公司营运能力指标.22
图表21 2012年前三季度沪深股市服装上市公司现金流量指标.24
图表22 2012年前三季度际华集团股份有限公司经营效益.........25
图表23 2012年前三季度雅戈尔集团股份有限公司经营效益.....26
图表24 2012年前三季度上海美特斯邦威服饰股份有限公司经营效益.26
图表25 2012年前三季度浙江森马服饰股份有限公司经营效益.27
图表26 2012年前三季度上海龙头（集团）股份有限公司经营效益.....28
图表27 2012年4季度服装行业关键指标...28
本报告图表如未标明资料来源，均来源于“中经网统计数据库”
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中国行业分析报告――服装行业
Ⅰ 当季概览
2012年以来，在内需疲软、外需不振、国内生产成本上涨的背景下，服装行
业的生产经营遭遇到很大困难。4季度，随着宏观经济筑底企稳，国内消费市场逐
步回暖，服装行业景气指数小幅回升到124.4点，处于较景气区间。预计2013年
1季度行业景气将进一步回升，但服装零售端疲软态势短时间内难有明显改善，将
拖累景气指数回升幅度。

从供给方面来看，4季度，服装行业延续2012年以来的调整态势，企业仍以
去库存为主线，生产活动维持低速增长，共生产服装74.68亿件，同比增长5.86%，
增速较上季度下滑3.19个百分点，增速上涨态势未能延续，服装行业回暖尚未形
成牢固基础。

从国内需求方面来看，4季度，在各种打折促销活动以及寒冬气候的拉动下，
服装零售市场的销售规模较上季度进一步扩大。但全年服装内销增速仍显著低于
2011年水平，1～12月，服装类商品累计零售总额7021.5亿元，同比增长17.7%，
增速较上年同期下滑7.4个百分点，但下滑幅度有所收窄，略有企稳迹象。

从出口方面来看，一方面受国务院出台的涵盖出口退税、出口信用保险、贸易
融资等稳定外贸增长的措施影响；一方面得益于年底西方感恩节、圣诞节等传统
消费节日到来带动的外贸订单增长，4季度，服装出口市场呈现企稳态势。

从投资方面来看，2012年，受外需不振、内需趋缓以及服装企业渠道调整、
库存高企的影响，我国服装行业投资增速较2011年大幅下滑18.78个百分点，占
整个制造业投资总额的比重也有所降低，但行业投资额增长较为平稳。

从经营方面来看，4季度，企业销售收入增速略有回升，行业整体成本费用增
长趋势放缓，盈利状况逐步企稳，呈现亏损面逐步缩窄，但亏损企业亏损额及增
速大幅攀升的局面。预计2013年服装行业整体运行形势将好于2012年。

版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555 FAX：（010）6855 8555NONNQ[b7Ou(
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中国行业分析报告――服装行业
Ⅱ 供求分析
2012年4季度，随着宏观经济筑底企稳，国内消费市场逐步回暖，服装行业
景气度有所回升，加之受寒冬气候以及各种打折促销活动的拉动，行业销售情况
好转，利润增长水平有所回升，但服装产量增速受制于库存调整尚未结束等因素
的影响未能延续3季度的上涨态势，服装行业回暖尚未形成牢固基础。

一、服装行业景气情况
2012年4季度，随着服装内销市场小幅回暖，企业库存情况有所改善，纺织
服装、鞋、帽制造业企业景气指数扭转了3季度的下滑态势，4季度上升至124.4
点，较3季度微增1.4点，较上年同期下降3.7点，处于较景气区间（120～150）。

随着传统春节消费旺季的到来，预计2013年1季度行业景气将进一步回升，但服
装零售端疲软态势短时间内难有明显改善，将拖累景气指数回升幅度。

图表1 2011年以来纺织服装、鞋、帽制造业企业景气指数
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