早期的时候，追求规模的扩大和高市场份额的确能为银行的盈利增长带来优势，
规模的大小一度也成为衡量银行竞争力的标志。但是，到如今，商业银行是否
还存在规模经济，PIMS 能否成为指导我国商业银行发展的战略原则？本研究试
图基于银行业务性质的分析，从一个新的角度来回答上述问题。
国内外学者对服务业经营战略的研究较少，国内学者从实证角度讨论银行
战略的研究更是微乎其微。通过对以往文献的回顾，本研究发现 PIMS 原则更
适用于能够带来规模经济的行业，比如传统的制造行业。对规模的追求在一定
程度上导致了并购行为的发生。国外一些学者对并购后企业的市场绩效进行分
析，然而结论并不一致，大多数学者并没有发现预期的成本节约。于是，所有
的问题都归于一点，PIMS 原则是否适用在一定程度上取决于国内商业银行是否
还存在着规模经济。
但通过对以往文献的进行分析，本研究却发现国内学者对这一判断似乎并
没有定论，有的学者认为我国商业银行存在规模经济；另外一部份学者却持相
反意见。经过文献研究发现，各学者所采用方法和指标并不一致正是导致其结
论大相径庭的主要原因。此时，弄清楚银行业务的本质便成为解决该分歧的关
键。
为了解决以上问题，本研究首先从资产的角度，通过严格的逻辑分析界定
商业银行的业务本质，从中得出对银行规模经济进行评价的主要指标，并认为，
贷款应该作为商业银行投入变量，而存款则应该作为产出变量。然后根据所获
得的样本数据的特点，选用广义超越对数成本函数作为本论文的实证研究工具，
最后利用我国主要商业银行（14 家）从 1998 年到 2006 年的经营数据，对超越
对数成本函数进行回归，估计回归方程中的参数，并利用相关公式求得各样本
银行的规模经济系数，进而判断样本银行近 9 年来的规模经济状况，从而解决
上面所提出的问题，为我国商业银行的经营战略选择提供依据。
实证研究结果表明，无论是传统的国有商业银行还是股份制商业银行，均
呈现出不同程度的规模不经济。因此，从规模效率这个角度来考虑，PIMS 原则
可能不再适合我国商业银行现有的发展。针对这一现状，商业银行的管理者应
该摒弃过去那种追求规模和高市场份额的战略思维。银行服务产品同质化的时
期已经远去，依靠规模取胜的竞争策略已不再可行，市场份额的质量（顾客忠
诚度）比市场份额的数量（规模）更为重要。银行应根据顾客需求开发个性化
的产品，从服务过程和服务结果两个方面改进其服务质量，提高顾客满意度，
培养顾客忠诚度，进而提高盈利水平，为商业银行的发展建立长久的竞争优势。
另外，本研究还发现，国有商业银行的规模不经济程度要高于股份制商业
银行，一方面可能是由于规模过大所引起的，另一方面可能是因为产品结构和
管理能力的差异所引起的。同时，本研究还认为，将贷款资产看作商业银行的
投入，将存款看作商业银行的产出更为合理，更能反映银行业务活动的本质。
本研究的研究意义体现在两个方面：一方面，可以弥补现有文献对银行效
率评价和银行经营战略两个领域内研究中的部分缺陷和不足；另外，本研究还
揭示了我国商业银行规模经济的现状，就经营战略的选择提出了独特的观点，
为以后国内商业银行的发展和改革提供了参考依据。当然，由于时间与精力的
限制，本研究也存在着一些不足：比如，由于样本数量过少在构建成本函数时
忽略两类银行的差异，对 SPC 理论适用性的论证等方面存在着某些不足，建议
后续的学者可以从这些方面进一步开展研究。
关键词：银行经营战略，PIMS 原则，银行业务性质，规模经济
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