摘要
我国证券行业的兴起和发展只有二十来年的历史，二十年来，以证券交易为主
的投资公司从小到大，从无到有，发展速度非常惊人，被认为是促进我国长期资金
市场健康快速成长的中坚力量，其前景不可估量，对现代生活的显著影响需要每个
人去重视，并参与其中。整个证券投资行业也经历了太多的政策变迁和突发事件，
国家及各级政府专门为其制定的监督办法及法律法规更新极快。特别是五年以来，
随着社会主义市场经济体制的建立和完善，行业的变化，证券投资行业由暴利时代
正进入一个利润平均化的微利时代。中国证券投资行业面临的是一个使整个证券投
资业从喧嚣走向冷静，从燥动转入沉思的机会。

现代金融经济学理论一直注重资本结构、资产定价和市场有效性的研究，许多
模型和理论体系对于证券市场的交易成本重视不足或忽略不计。如CAPM 模型、AP T
理论等均假设无交易成本。然而在实际操作中，交易成本不仅存在，而且对于投资
收益和投资决策有重大影响。关于成本的内涵，主要有显性交易成本，如佣金、印
花税、过户费、调研费、奖励资金等，隐性成本是由交易制度决定的交易被立即执
行的时间成本。本论文主要分析金诚投资公司在二级市场中对显性成本管理控制存
在的问题，例如交易过于频繁、宏观局势分析欠缺、管理者成本管理意识淡薄、不
善于运用债券正回购减少融资成本、市场调研不全面、人员激励措施不完善等等，
通过分别从证券投资成本控制的有效途径，成本控制与财务核算控制相结合，证券
投资成本事前、事中、事后控制等方法，分析、总结、提出了完善金诚投资公司现
有成本管理控制方法和措施，期望通过对金诚投资公司成本管理控制研究，为其提
供具有实效的改进途径和建议，为类似于金诚投资公司的投资机构提供成本管理控
制经验。

关键词：全面控制交易成本管理策略