摘要
自2001年9月21日，国内第一只开放式基金—华安创新基金成立以来，中国开
放式基金行业取得了迅猛的发展。截止到2010年底，我国公募基金公司己有61家，他
们共同管理着600多只，净资产超过2.4万亿元的开放式证券投资基金产品。如此大规
模的资产情况已经确立开放式基金在我国证券市场上的核心地位。在此形势下，对于开
放式基金业绩的评价以及对哪些影响基金业绩表现的因素进行分析和研究，毫无疑问是
具有巨大的实际意义的。

本文在前人相关业绩评价理论和开放式基金业绩评价体系的基础之上，对我国开放
式基金业绩的影响因素进行实证研究。文中模型以股票型开放式基金为主要研究对象，
把持股比例、持股集中度、交易频率以及资产规模这四个因素作为解释变量，研究它们
与基金业绩收益之间的相关情况。

在研究方法上，本文首先对搜集到的样本基金进行线性回归分析，并通过显著性检
验对回归方程变量参数作判定，得出相关性是否存在的结论;并根据回归方程探究这些
因素对基金业绩的影响程度。我们发现持股比例对基金业绩影响最大，这说明基金公司
把握宏观趋势，准确选时是影响基金业绩最重要的因素。

最后，针对我国开放式基金目前普遍存在的现象—业绩缺乏持续性，结合作者的
实际工作经验提出一些改善的建议。

关键词:开放式基金;业绩表现;影响因素;线性回归模型