所谓物流金融是指以中小企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖中小
企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性服务平台。物流金融融
资运作的基本原理是：生产经营企业先以其采购的原材料或产成品作为质押物或反担保
品存入第三方物流企业开设的物流仓库，并据此获得协作银行的贷款，然后在其后续生
产经营过程中或质押产品销售过程中分阶段还款。第三方物流企业提供质押物品的保
管、价值评估、去向监管、信用担保等服务，从而架起银企间资金融通的桥梁。
H集团有限公司（简称“H公司”）是一家专业生产汽车铝轮毂的生产型民营企业，
总部设于广州，分别在山东、湖北、广东设有三家工厂，香港、深圳、美国洛杉机设有
分公司。H公司成立于2000年，公司发展迅速，产品百分之百外销，2007年年营业额
已达两亿美元。是国内发展最快的轮毂制造商。自2008年起，由于经济大环境、行业
供需等各方面因素的影响，整个行业正面临一个重要转折点，尤其像H公司这样完全靠
出口的制造企业，下游需求的急剧下降，而上游原材料铝的持续涨价，公司的制造和资
金方面面临巨大挑战。H公司虽然通过自主创新推动技术进步和产业升级取得了较强的
生存能力和竞争能力，但公司经营仍面临资金紧张等一系列巨大压力。H公司实施全球
化战略，原料基地和产品市场两头在外，导致生产经营压力巨大的背景下，通过供应链
整合与改革与物流金融活动，是H公司缓解资金压力，提升竞争力现实选择。
开展物流金融业务的形式多种多样，然而根据物流企业参与程度的不同，归结起来
只有三种基本模式：中介模式、担保模式、自营模式。本文对三种模式的运作流程和特
点作了简要说明，之后以H公司为研究对象，运用供应链整合的有关理论和物流金融理
论，针对企业实际供应链管理现状，提出了物流管理改进和物流金融解决方案。对物流
金融业务的探讨，本文主要采用理论研究与实证研究相结合的方法，寻求企业物流金融
的解决之道。对物流金融的理论研究并非本文的他新之处，本文只是选取了现实中企业
如何解决融资困境的独特视角来分析物流金融业务在目前经济环境中所起的积极作用，
为H公司提升企业竞争力，解决资金紧张困难提供了新的思路。
【关键词】运行模式物流金融案例分析
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