MBA硕士毕业论文《作为新兴市场的A股价值投资研究》(57页).rar内容摘要 2008年，国际金融风暴席卷全球，广大投资者在恐慌中无奈的抛出价格已经大 幅缩水的股票时，可有位老人—＂股神＂巴菲特旗下公司却在贪婪的大举买进股票， 虽然老人的异常举动也遭受了一定时间的损失，一度引起了广大投资者对价值投资的 质疑，但时间能证明一切，2009年的年末，老人在盘点又一个丰收年时，又有谁能 再怀疑价值投资的力量？ 2005-2009年是中国股市不平凡的五年，经历了三年的特大牛市，也经历了史无 前例的超大熊市和2009年一年的超跌反弹，面对股市中剧烈的振荡，众多投资者尤 其是广大中小投资者束手无策、损失惨重，但是投资不是投机，价值投资应是一种比 较长久稳定的投资方式，＂股神＂沃伦·巴菲特就是该投资策略的忠实拥笃。价值投 资策略的核心是：股市不是有效市场，不能及时反映公司全部信息，所以当公司的内 在价值低于当前市场价格，即存在一定比例的安全边界时买入，在市场价格高于内在 价值时卖出，以获得超额收益率。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证 券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证 券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。本文通过对50指数中一直 保留的13只股票进行研究并得出以下结论：价值投资策略在中国股市中可以为投资 者带来超额收益。2005年-2009年，13只股票的平均收益为16.7%，复权后的平均收 益为33.7%。 关键词：价值投资、上证50指数、新兴市场、全流通